美国是经济的救星 还是全球通胀的罪魁？(3)

　　中国年内再次加息概率大

　　面对美联储进一步采取量化宽松措施，中国该做何种选择？货币升值、更严厉的货币政策还是财政紧缩？

　　惠誉亚太主权评级主管Andrew Colquhoun称，中国资本管控措施只能在一定程度上防止输入性通胀。“中国政府手中有许多工具可应对这些压力，美联储进一步采取量化宽松措施，将使得中国不得不加大这些工具的使用力度。”当然美国希望中国透过加速人民币升值来实现紧缩。

　　中国处在一个相对关键的时期，面对转型，中国的特点是汇率没有达到均衡水平，沈明高表示，伴随着资金流入的增加，会引发市场对人民币升值预期的进一步增强。尽管如此，其认为，短期内的升值未必阻止资金的流入。

　　在沈明高看来，伴随着通胀预期的增强，中国今年年内很可能再次加息。“促使中国政府决定加息的两个主要依据，一是通胀达到什么水平，从10月份看，CPI将超过4%；第二个依据是中国经济向下风险小。”

　　“中国经济的情况和美国经济不太一样，美国是银行不借钱，美国的就业市场和房地产市场都相当的低迷，而中国所面临的问题是，中国的经济增长以及复苏不仅仅复苏了，而且在房地产等等市场出现了明显的过热迹象，这个就给中国的央行带来一个两难的选择，一方面它需要适当地收紧，另外一方面如果加息的话会导致热钱的流入，我个人认为中国进一步加息是在所难免，在控制国内流动性和堵截海外热钱方面我觉得控制国内流动性方面更重要一些。”陶冬表示。

　　但一次加息对于冷却国内资产价格作用不大，沈明高认为，可能要于其几次小幅加息的累积效应之下，市场方可见到成效。