中信银行借西风 股份制商业银行的转型样本

　　中国银行业已经进入群雄并起、诸侯割据的时代。在四大行脱胎于股改重生和地方城商行借地域优势扩张的夹击下，中小型股份制商业银行如何做出有特色的差异化，在市场上突围，从某种程度上决定着未来银行业的生态模式。

　　10月30日，中信银行(601998. S H，00998.H K)公布三季度业绩报。报告显示，截至2010年9月末，中信银行实现净利润174亿元人民币，较去年同期增长48.2%，其中第三季度实现净利润65.8亿元人民币，同比增长54%。

　　分析人士表示，中信银行的增长源于信贷结构的调整促使净息差回升，是银行自身业务结构的调整优势显现。而其在今年6月，与西班牙对外银行(BBVA)合资设立独立的私人银行业务合作单元，以及成立汽车金融合资公司，全力掘金零售板块则构成了中信银行未来的成长空间。

　　一直以来，从组织构架上调整、或是在某项业务上寻求突破，是各家股份制银行提出战略调整和转型的方式。而引入外资战略投资者，似乎是从大到国有银行小到地方城商行在转型中不约而同的选择。

　　靠宏观经济增长带动传统信贷增长而获取高利润已渐行渐远，依赖利差收入、过度频繁融资扩张这种不可持续的发展模式，更让银行业深刻认识到市场化转型的必要。在这种背景下，多元化股权结构和引入外资的管理经验使得银行业与外资的“联姻”变得顺理成章。

　　然而，2009年初，“洋小非”集体性撤离H股中资银行引起的“外资减持潮”，一直到现在仍时有发生。是外资股东自身出了问题，还是其看空中国银行业？一时间，“战略投资者变投机者”也为银行业转型中的这场选择打上了尴尬的问号。

　　如何选择对自身发展更为有利的战略投资者，从而借势转型，真正提升市场竞争能力，中信银行正在努力寻求一次这样的突破。

　　为何牵手BBVA

　　“轻轻地我走了，正如我轻轻地来。”有学者以此形容国际金融炒家在全球狙击仓位，各地赚钱。随着全球经济一体化的加深，这些投机意味极强的金融炒家也成了中国市场上愈加重视的问题，尤其在日益开放的中国金融市场。

　　“由于中国与西方是两种经济体制，所以做法各方面有不一样的地方。外界的资本渗透是希望获得更多的利益，也因此，监管上对外投资者进入银行业有诸多严格限制。并且，在选择境外投资者的问题上，各家银行自身诉求也不同。”中信银行陈小宪对《英才》记者表示。

　　纯粹财务投资不选择，在业务上合作、有特色的战略投资者是中信挑选海外投资者的标准。这也是在2006年，中信与西班牙毕尔巴鄂维茨卡亚对外银行(BBVA)签署战略入股协议的原因。

　　BBVA是一家国际综合性商业银行。在零售银行、风险管理和资产管理等方面拥有相当优势。其在中国的发展不如其他同类知名国际性银行，甚至在国内没有几家网点。但这恰巧为中信未来的发展留下了很大的发展空间。

　　根据此前银监会下发的有关规定，中资银行在引进境外投资者时，应考虑到今后业务上的竞争关系，也因此，当时入股建行的美国银行不得不做出关停其在国内零售业务的补充性条款。

　　既是合作者，又是银行股东，达到双方利益的最大化，在陈小宪看来两者并不冲突。

　　“无论从管理还是合作的角度考虑，维护股东的最大权益，维护所有者的最大利益这都是必须要做的。”

　　从内部管理到外部合作的有效结合，陈小宪认为在很大程度上，中信采用的是一种从双方的战略、业务、文化层面的对接。在业务上，BBVA借中信顺利展开在中国业务，打开中国市场。而中信依托BBVA，在亚洲、欧洲、拉丁美洲的业务链条，能更好的实现未来国际化的稳健发展。

　　目前，中信与BBVA在私人银行、汽车金融、国际贸易等方面展开业务合作。并在今年，中信集团旗下中信嘉华银行有限公司正式更名为中信银行国际有限公司(以下简称信银国际)，此次境内外商业银行的整合后，BBVA与中信银行作为其持有者，信银国际作为一个国际化战略平台，为境外人民币快速结算，以及大陆到香港上市的企业提供了便利，同时也为中信的境外业务拓宽了空间。

　　“去年，好多在香港投资嘉华银行上市的境外投资者都撤资了，但是BBVA却两次逆市增资，这证明了我们在策略上的合作成功。”在陈小宪看来，中国巨大的市场、中信银行与B B V A体量与文化的融合，使得其更看重与中信在未来的发展。而在中信银行今年公布的2011年A + H股的配股增资方案中，B B V A亚太区总裁Manuel Galatas近日也明确表态，将增加投资4.5亿欧元(约合40亿元人民币)，以保持其在中信银行的持股比例。

　　BBVA用行动诠释了与中信近年来的发展与合作，在这点上，陈小宪体会更深：“虽然金融危机一些外资银行也出了些问题，但我们还是要作为一个学习者。因为其在盈利的稳定性、盈利的多元化以及创造盈利的手段，包括其管理与对风险的控制，无论从其发展的时间以及深度和广度，我们要走的路还很长。”