“迷失”是个悲壮的词，尤其是与国内首家上市的电子商务企业慧聪联系在一起的时候。8月13日，这家互联网领域资格最老的企业发布Q2财报。公开数据显示，慧聪2008年第二季度亏损7.5万元；其二季营业额为8528.5万元，同比增长8%。

　　而就在慧聪发布财报之前不久，慧聪CFO、执行董事吴辉宣布辞职。

　　之前，阿里巴巴马云曾公开表示，互联网冬天即将来临。但同阿里巴巴相比，慧聪的情况似乎更为复杂。记者了解到，慧聪网是首家上市的电子商务信息企业，收入主要来自各个行业的会员付费。阿里巴巴和生意宝可以说是这一模式的追随者。慧聪前行政总裁郭凡生此前已将慧聪一分为二，B2B业务交由郭江领军，商情、资讯业务则由耿怡接手。在业界颇为看好的电子商务领域，慧聪开局惨淡——在艾瑞咨询出具的《2008年第二季度中国B2B 电子商务市场监测报告》中显示，在第二季度中国B2B电子商务运营商营收中，位列榜首的阿里巴巴的营收市场份额为53.5%，而慧聪网仅为2.0%。在赖以生存的商情领域，慧聪的攻势已不再凌厉。

　　饶有意味的是，就在财报发布、CFO离职之际，慧聪网官方网站上贴出了一则题为“慧聪网第二季度净赚300万，电子商务迎春天”的报道。文章对竞争对手阿里巴巴马云发表的“互联网冬天提前到来”一说表示质疑，认为是阿里巴巴“单方的想法”，不能“主导整个行业的趋向”。

　　慧聪“L型”困局

　　黯然失色的财报为这家资历最老的电子商务企业蒙上阴霾，但更要命的是，在经历了一轮逆市下滑的打击后，慧聪显然还没有找到一个能尽快逃离泥沼的办法。曾有乐观的分析师期望慧聪会以“V型”复苏，从衰退中迅速反弹，如今看来，慧聪正在书写一个大大的“L”——至少，稳固并恢复在商情广告方面的优势，让B2B业务全面开花，可能需要足够长的时间。

　　2003年12月，慧聪国际在香港挂牌上市，股票开盘价为1.23港元，并一度摸高至1.53港元，最后报收于1.46港元，较发行价涨34%，全日交易涉及金额4320万港元。时任CEO的郭凡生高调宣布，由于发行价上涨，慧聪上市“造就了100个百万富翁”。业界对此更是不乏溢美之词，认为慧聪上市赶上了中国互联网第二波热潮，“让正在复苏中的互联网企业为之一振”。

　　然而蓬勃的势头慧聪并没有坚持太久，一年之后，慧聪在香港的股价开始出现波动，而慧聪旗下主营搜索的中搜网终于在百度和Google的崛起声中被湮没，另一主要业务——电视分类广告也再次出现利空，以报亏360万元画上2005年第一季度的句号。该季度，慧聪总计亏损609万元。值得注意的是，这是慧聪上市后第一次亏损。

　　2005年下半年，慧聪在一片质疑声中不得不出售了已经连续数次拖累了其财务报表的“中国搜索”的部分股份。即便如此，在2005年最后一个季度，慧聪仍遭受了前所未有的亏损。财报显示，2005年全年，慧聪共亏损2475万港元。在紧随其后的2006年，这个数字增长至7500万。

　　“如果坏事情有可能发生，不管这种可能性多小，它总会发生，并引起最大可能的损失。”来自遥远西方世界的墨菲定律像是一句魔咒，在慧聪身上不幸应验——尽管舆论曾一度宽容地认为慧聪只是在经历一个所有企业都会经历的泥沼，但慧聪似乎没有顺利地从该困境中全身而退。

　　调查中记者了解到，由于在上市期间配发了员工期权，2004年前后入职的中层尝到了慧聪曾经甜蜜的果实，但在此后不久，这些员工手中的慧聪股票便成为一个梦魇。

　　目前就职于中搜(已从慧聪剥离)市场部的一位前慧聪员工向本报表示，2004年进入慧聪后，自己就分到一批期权股票，当时的价格是每股两块多钱，到今年春节时，每股已经缩水到0.3元。

　　尽管此后的慧聪保持缄默，但一蹶不振的财务报表说明曾经的慧聪已经成为一个逐渐远去的传奇，管理、市场拓展方面的弊端以及人才匮乏导致的业绩滑坡的迹象越来越明显。2007年全年，慧聪营业额为2.79262亿元，较去年同期下降约4.1%，股价下跌36%，董事局主席李建光辞职，郭凡生接任。