融资新支点：五大电力密集分拆新能源资产上市

　　继2009年12月10日国电集团下属新能源平台——国电龙源电力集团股份有限公司(00916.hk,下称“龙源电力”)在港上市之后，2010年12月6日，华能新能源股份有限公司(00958.hk，下称“华能新能源”)正式招股，迈出了赴港上市的“最后一步”。

　　而大唐集团新能源有限责任公司(01798.hk，下称“大唐新能源”)也将于12月7日正式招股。至此，五大电力集团中已有三家将新能源分拆上市。

　　剩下两家——华电集团和中国电力投资集团虽然没有明确上市时间表，但本报记者获悉，华电集团已经通过福新能源有限公司整合了新能源资产，中国电力投资集团则在香港控股了一家壳公司，计划将新能源资产分批注入。

　　“在五大电力企业的业务版图上，新能源正摆脱原来的配角地位，”能源专家林伯强接受本报采访时表示，“随着火电业务瓶颈日益凸现，新能源资产正在成为电力巨头们重要的效益增长点和新的融资支点。”

　　密集上市

　　12月6日，华能新能源在港交所发布公告称，公司自即日起招股，招股价在2.98港元—3.98港元，拟发行24.9亿股股份，拟集资74.2-99.1亿港元。

　　作为华能集团旗下子公司，华能新能源主要业务为风力发电，其战略投资者包括国家电网、淡马锡控股及中银集团等。

　　据一位接近华能集团的人士称，华能集团早在几年前就开始筹划新能源公司分拆单独上市，但受制于当时国资委希望央企实现整体上市的大思路而搁置。在去年国电电力旗下龙源电力在港IPO获得巨大成功后，华能迅速启动了新能源公司的上市工作。

　　几乎同时上市的大唐集团新能源资产，今年7月刚刚把大唐集团公司旗下除上市公司之外的风力发电资产整合成了大唐新能源股份公司。

　　接近承销团的人士透露，大唐新能源招股价介于2.33-3.18港元，将发行约21.43亿股，计划募资68亿港元。战略投资人包括中铝海外控股公司、鞍钢集团香港子公司、长江电力、国家电网国际发展公司等。

　　实际上，华电集团和中国电力投资集团的新能源资产证券化也是指日可待。

　　据华电集团旗下新能源子公司总经理方正近期在参加论坛活动时表示，华电新能源公司的上市工作正在紧张准备中，时间定在明年，地点依然是香港。方正表示，华电已计划将福建省境内的水电资产注入该公司，这将为华电新能源带来约4亿元以上的利润。

　　五大集团中唯一没有将新能源资产单独上市计划的中电投集团，实际上已先行一步。

　　早在2007年底，中电国际就收购了一家香港上市公司，并将其改名为中国电力新能源发展有限公司。据本报记者了解，目前中电投已实现对该上市公司的控股，未来将把旗下新能源资产注入到该公司中。

　　扎堆港交所

　　值得注意的是，在目前已经完成和即将实现上市的国电、大唐和华能中，几乎都不约而同地选择了香港作为其新能源资产证券化的“目的地”。