新股破发高度预警 证监会密召券商投行高层赴京

　　新股发行“三高”现象仍很严重。理财周报记者从一家知名券商总裁处获悉，大约在一个月之前，证监会密约多家券商负责投行业务的高层赴京召开闭门会议。据另外的渠道反映，在这次会议上，监管层对于保荐机构在IPO询价过程中的一些做法表达不满，对于保荐机构为了经济利益推高发行价的行为颇有微词。而就在近期，一名保荐代表人向记者和盘托出IPO保荐过程的一些“潜规则”，并透露如果做一个首发项目的费用少于1500万元，“会坏了业内规矩”、“影响名望”。

　　证监会：破发预警

　　出席上述会议的一家券商高层透露：“会议开了有一段时间了。出席会议的有部分投行、基金公司领导。尚福林主席亲自参加。”

　　在这次会议上，尚主席发出“新股破发预警”的指示，提醒保荐机构给新股IPO定价时必须公平合理，同时基金公司等询价主力机构必须发挥正确的询价引导作用。

　　但同时，会议传出的信息也提醒相关方面，要认识到新股的不断破发，是市场机制在起作用，“‘三高’发行后出现了正常的股价回落。”

　　理财周报记者采访的多家市场主流保荐机构中高层负责人，并未出席这次闭门会议。一家内地上市券商总裁就直言，没有获得这次会议通知，“如果会里通知了，我肯定要去的”。

　　据此推测，该次证监会谈话的对象主要是IPO保荐项目数量较多的券商负责人、大规模基金公司的高层。

　　被谈话的券商由于首发保荐项目较多，所保荐对象“破发”的数量也较多。而被召来开会的基金公司，则存在新股报价随意的情况，如本报之前就报道过“华夏系7基金叫板康盛股份只值9块”。华夏基金的这种新股定价随意行为，相信不是孤例。

　　据理财周报统计，截至8月10日大盘强劲反弹300点之后，仍然有60家左右去年以来新上市的公司二级市场股价（后复权）低于发行价。其中，以148元第一高价发行的海普瑞（002399.SZ），8月10日收盘价报131.89元，相较发行价跌幅高达29.7%。而“破发”幅度在大盘强劲反弹之后，仍然超过6个百分点的股票有39只，超过5个百分点的股票有40只。

　　据统计，“破发”前20名公司的保荐机构中，平安证券占据5席、国信证券占据5席，其他“破发”保荐机构涉及招商、海通、东方、国泰君安等。而在上半年，按照IPO保荐项目数量排名，平安（22个）、国信（17个）、招商（15个）居前三位。

　　保代自曝：“没有1500万不划算”

　　“东兴证券1000万元保荐探路者，我们圈内人士都认为这是破坏性的做法。”一名保荐代表人如是说。