“平深恋”预案出炉 机构看好平安补涨潜力(3)

　　深发展代理行长理查德也表示，今后将基于深发展强势业务，包括贸易融资、零售、贷款及信用卡业务，同时在现今管理平台上继续投入，贸易融资与平安中小企业业务挂钩后，发展势头会更好，零售业务特别是信用卡业务将是未来整合后一大亮点。目前，平安信用卡60%以上来自交叉销售，交叉销售的嵌入会使其发展提速。

　　市场表现

　　复牌后两股大幅高开机构看好平安后市表现

　　昨日，停牌两月有余的中国平安、深发展复牌后双双大幅高开，深发展大幅高开8.51%，带动银行股全线高开，随后低走收于18.19元，涨3.88%，成交量创近一年来新高。中国平安高开3.2%，随后加速冲高超5%，带动保险股一度领涨，走势强于深发展，至收盘，平安报收48.61元，涨4.52%。昨日，金融板块几乎全线飘红，仅中国太保、宁波银行和中信银行收绿。

　　有分析师指出，整合完成后平安最大不确定性消除，平安银行注入深发展，同业竞争问题得以有效解决。深发展利润率高于平安，短期将增厚平安业绩，收购后中国平安每股收益能够增厚2.2%。通过此次收购，中国平安寿险业务在行业内优势逐步扩大，综合金融平台逐步建立完成，未来业绩高增长确定性强，目前估值安全性较高，在保险股中投资者可重点关注。

　　海通证券分析师认为，由于停牌期间大盘上涨，看好中国平安补涨潜力。自中国平安6月29日停牌以来，沪深300上涨7.53%、中国太保也历经近两成的区间涨幅(后来因中报见光后H股的大跌拖累而下跌)。后市看好平安补涨机会主要有三个因素：第一，中国平安中报大幅超出最乐观市场预期且远好于主要同业中国太保；第二，财险、银行和证券业务利润增长非常好、形成新的利润增长点，综合金融优势开始体现，下半年随着资本市场最坏时候已经过去，看好利润贡献最大的寿险业务净利润大幅上升；第三，中国平安目前隐含新业务倍数仅有9倍(未考虑非寿险估值提升)，而太保和国寿在14~16倍，估值提升空间最大。

　　此外，多家券商也给予中国平安“强烈推荐”的评级，招商证券给予中国平安短期目标价50元，中期目标价75 元的评级。不过，券商也指出，收购也带来一定的的负面影响。收购负面因素是由于与深发展并表，中国平安偿付能力会大幅下降，且深发展核心资本充足率较低未来有融资需求，因此中国平安未来有再融资需求，这是潜在的最大风险。(记者 詹丽冬 乔倩倩)