“第一高价股”东方园林大单疑云(4)

　　高股价受益者

　　市场质疑，一系列大型项目的集中公布，看似巧合，但背后有没有玄机？

　　东方公布大同项目的时间是5月7日，公布张北县项目(协议总金额为2.397亿元，相当于公司2009年营业总收入的41.04%)的时间是5月11日，公布鞍山项目的时间是5月21日，前后只有半个月时间。其中，除了大同项目签署了合同，另两项均停留在协议层面上。

　　关于鞍山项目的工期规定“单项工程设计的时间为2010年4月~10月”，也就是说工程设计的启动早于协议生效，这一细节令市场猜测东方园林协议公布的时间具有选择性。

　　3月18日，东方园林实施公司2009年度权益分派方案(每10股派发现金红利3元，转增股本5股)，除权后股价落到了100.22元，而5月份随着一系列大单的消息公布，股价拉升至175元，到8月20日高至229元，复权价逾300元。8月25日，东方园林实施2010年半年度权益分派方案(每10股派2元，转增10股)，除权后股价落到110元。而此时，辽宁本溪项目，似乎又如约而至。

　　投资界人士认为，在没有大量的实际回款为基础的情况下，这种低派息、高转增是拉升实质股价(复权股价)的常见手法，不明真相的投资者的追捧，导致股价累积了大量泡沫。

　　上海申银万国研究所分析师方波在接受《财经国家周刊》记者采访时表示，股价虚高使风险迅速累积，投资者必须有风险意识，东方园林的经营模式能否持续，有待观察。

　　高股价的最大受益者，除了以易方达为代表的机构投资者外，还有公司高管。根据东方园林的招股说明书，除了第一、第二大股东何巧女、唐凯夫妇承诺锁定期为“自东方园林首次公开发行股票上市之日起36个月”外，方仪等13名股东承诺的锁定期为“自2007年12月29日(有的为26日)起36个月”，傅颀年承诺锁定期为“自东方园林股票在证券交易所上市交易之日起12个月”。

　　还有后来加盟的高管们。4月13日，东方园林发布消息说，公司拟向75名中层管理人员授予股票期权数量共200万份，行权价格为129.98元/股，股价的攀升将使这些期权的诱惑力大增。(仇江鸿 孔俊彬)