“虚幻”募资项目扎堆出现 挫伤创业板

　　创业板2010年中期报告披露在8月底告一段落。此时，创业板创立已经接近1周年，正式挂牌公司达到了120家左右。

　　与蔚为壮观的发展规模相比，部分上市公司并没有给投资者带来高成长的惊喜，相反，招股说明书上的募集资金投资计划和业绩成长承诺，在2010年中报数据面前，显得苍白无力。

　　几乎所有的创业板公司，都在其IPO招股说明书中表达过强烈的资金需求，同时也为投资者勾勒过资金充足之后的高成长蓝图，但相当一部分公司在融得充足的资金后，白纸黑字的募集资金项目，却不见下文。

　　《财经国家周刊》统计的2010年中报信息显示，资金到账已经超过6个月的前三批42家创业板上市公司中，其中22家公司的募投项目与承诺进展明显不符。

　　一位研究创业板的市场人士指出，“虚幻”募资项目扎堆出现的背后，是创业板发展急功近利的表现，由此导致创业板被寄予厚望的“高成长”丧失了物质基础，也使得创业板出生伊始，即面临诚信的考验。

　　钢研高纳样本

　　头顶“纯正军工股”光环的钢研高纳(300004.SZ)，曾经在招股说明书中清晰地描述了公司上市前对募投项目的强烈需求：“公司现有产能已经饱和，业绩的增长主要依靠募集资金项目的达产增效”；“预计公司在2010年下半年开始投产，2012年达产80%以上”。

　　记者调查了解到，招股书中的这些表述，到目前为止，仍然是“空话”：自2009年12月25日上市后的半年多来，钢研高纳的募集资金使用率仅为1.11%。

　　这家募资总额高达5.5亿元、承诺为3个募投项目投资2.3亿元的公司，至中报披露期投入全部募投项目的资金总额为612.34万元。其中包括公司在2009年底上市之前利用自筹资金预先投入的608.75万元(已用超募资金做了置换)。因此，2010年上半年，钢研高纳对全部募投项目的投入只有3.59万元。

　　在招股说明书中，钢研高纳多次表示，其3个募投项目的排序是依据项目“轻重缓急”的重要性原则进行的。