“虚幻”募资项目扎堆出现 挫伤创业板(4)

　　高成长成幻象

　　虚幻募资项目扎堆出现，导致的结果之一就是创业板的“高成长”无法落地，甚至出现业绩变脸或者倒退。

　　在创业板时代，企业在上市前连续几年业绩大增，但上市后不久业绩增速就迅速放缓、下滑甚至出现亏损的现象，被称为“网宿现象”。

　　2010年3月24日，首批创业板上市公司之一的网宿科技(300017.SZ)披露了2009年年报。年报显示，公司在上市之后的2009年第四季度主营亏损159万元，全年主营净利下降4.79%，成为创业板公司中首家主营净利出现下降的公司，多项指标在创业板上市公司中倒数第一。

　　如今，“网宿现象”在创业板中已呈蔓延迹象。据Wind资讯统计，2010年上半年，共有23家创业板上市公司业绩出现了同比下滑。而最早上市的首批28家公司中，业绩变脸的就多达8家。其中，宝德股份(300023.SZ)以中期业绩同比下滑82.07%被称为创业板新股中的“变脸王”。

　　宝德股份在中报中表示，业绩大幅下滑是因为“全球金融危机对石油行业负面影响仍然持续，油田公司和石油服务公司纷纷缩减投资，技术装备出口订单明显减少，部分正在履约和在谈项目被搁置。”但记者在宝德股份招股说明书中却发现，仅半年前，公司对行业的判断则是“整个行业仍然处于石油勘探和钻采景气周期之内。石油钻采行业蓬勃的发展趋势为公司提供了良好的机遇。”

　　财报显示，宝德股份上市之日，即是其业绩下滑的开始。公司招股说明书中显示，2009年10月30日上市前的三个季度净利润达到2500万元，而在上市后的第四季度，其净利润就骤降至183.28万元，

　　“这都见惯不怪了。我曾经亲耳听某老板说他们公司2007是亏损的。但现在看它的招股说明书，2007年却是盈利，而且盈利达到了3000多万元。”一位不愿具名的研究人士告诉记者。

　　“这种情况很难监管的，创业板民营上市公司大多来自受关注较少的细分领域，缺乏行业数据和业绩判断依据，也就给作假者提供了便利和保护。”该研究人士说。

　　9月6日，深圳中小板指数创造出了6269.56点的新高，在本轮反弹中涨幅居沪深交易所各指数之首，与之对应的是，2010年中报显示，深圳中小板公司中期业绩同比出现了较大幅度的上升。

　　反观创业板，当招股说明书中一个个行业前景广阔、竞争优势明显的公司在上市后出现业绩迅速变脸、募投项目进展缓慢的情况时，创业板的高成长性给投资者留下的，还只是一个幻象。(曲瑞雪）