疯狂债基：“鸡肋”还是机会？(3)

　　渐显真正投资价值

　　也有业内人士持较为乐观的观点：2008年的债基牛市好景不长，是受新增信贷规模剧增的影响，而如今CPI数据创新高将引发宏观政策收紧的忧虑，如果信贷政策收紧，银行资金出口减少，就会推动债券市场稳步上扬，为债券基金带来投资机会。

　　据德意志银行的最新统计，最近12个月内新兴市场债券、国际债券以及高收益债券基金成为资金的主要流入地，其中近七成资金流向新兴市场债券基金。富国全球债券拟任基金经理林如惠表示，当全球经济未来会继续放缓预期达成共识时，债券投资机遇也在凸现。

　　中信证券新近研究报告指出，尽管债券市场短期内存在压力，但从中长期来看，债券市场面临的环境较为有利，今年四季度或明年一季度债券市场将可能迎来一轮新的上涨行情。

　　因此有分析师建议，债券基金仍然可以继续持有，具体品种可考虑前期表现较好的、配置在信用债券比较高的招商安泰债券和博时信用债等。

　　有专家指出，目前还有投资者在观念上有误区，认为股市不好的时候才投资债券基金，实际不然。债券基金作为风险较低的投资产品，收益率并不能作为是否持有的唯一考量，分化投资组合整体风险才是根本，因此任何时候都应该作为投资组合中的配置品种。

　　正如易方达固定收益部总经理马骏所说：“作为低风险的固定收益投资，我们的投资目标是力争给持有人贡献绝对收益、战胜通胀、同时超越比较基准。”不难看出，经过多轮的熊牛转换，分散风险、优化投资组合的观念将会越来越深入投资者心中，债基的真正投资价值也将逐渐体现。可以断言，未来的债基即使没有高收益的机会，但也不会是食之无味的“鸡肋”。(记者 叶琦)