市场吹响风格转换号角 基金急弃长城开发(3)

　　机构获利回吐

　　6交易日抛售超12亿元

　　然而，市场对此计划似乎并不“买账”。根据机构密码数据，10月8日以来，机构连续减持长城开发，截至10月15日，累计减仓超过12亿元，其中，8日、11日、12日、13日、14日分别减持了2.26亿元、3.96亿元、1.35亿元、2.66亿元。公司股价也因此连续5个交易日下挫，累计下挫15.3%。虽然上周五，长城开发终于止住跌势，小幅回升了1.89%，但机构仍然小幅减持了3105万元。

　　不过，赵磊表示，市场资金之所以持续打压长城开发并非不满该项投资计划，更多是因为获利回吐；其实公司进军LED产业的计划早在前几个月已经传出，公司股价也对此也早已提前反应。他认为，本次项目合作方技术较为雄厚，前景仍然是值得肯定。

　　另外，赵磊还强调提到，目前市场风格正向银行、有色等周期性股票转变，热点不在电子板块；而且，相关公司估值已经高，业绩增方面中短期内不会出现太大变化，加上行业即将进入周期性淡季，电子类个股在今年四季度甚至明年一季度（投资机会）都不大。

　　招商证券近日发布的电子行业四季度投资策略中也指出，目前电子行业的估值水平处于较高的位置上，体现出市场对行业盈利能和成长性的乐观预期。他们预计，到明年上半年，行业利润率水平会有一定程度的向下修正，因此，行业估值水平在目前基础上还有很大提升空间。基于上述判断，他们维持行业“中性”评级。

　　LED成前景指路灯

　　项目花落何处尚待揭晓

　　尽管长城开发开始加速向智能电表、LED等领域迈进，但中短期盈利主力仍然在于传统的硬盘相关产品和OEM产品等代工业务。根据公司2010年半年报，今年1-6月份，公司上半年实现营收 102.65 亿元，同比增长116.21%；实现净利润1.77 亿元，同比增长73.69%，对应EPS 为0.14 元。值得一提的是，公司主营业务毛利率为2.44%，同比减少了1.2%。

　　由于传统代工业务发展相对成熟，难有较大突破，市场均把目光聚焦在公司LED产业项目上。葛伟强表示，目前合资公司厂址尚未落实，待落实后再提交董事会，通过后将由股东大会表决，之后将会注册公司。厂址选择主要考虑地理位置以及财政政策，目前备选地点有两个，为厦门、江门，预计项目建设周期为一年时间。 记者 游敏常