一路高升直“奔三” 谁导演了A股七日疯狂？(3)

　　信心之源：政策预期利好偏多

　　如果说流动性充足为本轮的强劲反弹提供了充足能量，那么宏观政策面趋好的预期则给了这部分“能量”以大举进场做多的足够信心。

　　“本轮房地产的调控政策，短期内可以看做是利空出尽的信号。”孙燕军认为，尽管第一轮的地产调控让A股踏上了漫漫熊途，但相对而言，市场对第二轮调控政策早有预期，提高首付比例的调控措施并未超出市场此前的心理承受底线，而新政的出台反而还让地产调控的“靴子”落地，利空出尽后A股市场强劲上涨也就顺理成章，这也是9月30日当天股指面临如此重大利空反而还强势上涨的根本原因。

　　实际上，地产调控只是政策风向标的一个方面，而当前市场预期政策面趋向利好的另外两个因素还在于央行货币政策预期持续宽松和目前召开的十七届五中全会带来的机会。

　　孙燕军预计，接下来市场流动性在相当一段时间内可能仍将维持着宽松状态。他认为，目前我国面临着人民币升值的强烈预期，在这种情况下，央行不可能采取过度紧缩的政策。如果央行在此时选择加息，将会加剧国际热钱的流入而增加人民币进一步大幅升值的压力，这与此前定下的“人民币升值不能一步到位”的基调相悖，在这种情况下，央行解决流动性过剩问题，更大的可能是通过公开市场操作和上调存款准备金率等有限的手段去解决，而不是加息。他同时指出，不只是国内政策趋好的预期，外围方面美联储的动作也非常重要。他预计，美联储11月将会正式出台量化宽松的货币政策；而同时，目前日本央行也为了应付日元大幅升值压力采取了降息，这些预期和现实都是A股上涨的重要砝码。

　　对于孙燕军关于国内流动性仍将适度宽松的观点，付鹏也表示认同。他另外指出，由于我国宏观经济复苏出现放缓势头，此时央行采取过度紧缩政策无疑将令宏观经济雪上加霜，这也会让央行在加息方面面临着更大的顾忌。二季度以来，由于我国GDP增速放缓，包括摩根大通在内的各大研究机构纷纷下调我国宏观经济增速预期，机构认为，四季度我国宏观经济可能又是一个低谷。

　　“另外一个预期则在十七届五中全会。”大同证券分析师付永翀认为，除了对未来市场流动性信心充足外，近期影响A股上涨的另一个重要预期则在目前正在召开的十七届五中全会及“十二五”规划。付永翀指出，“十二五”规划所涉及的相关板块将成为热点，在此推动下，投资者信心也将受到较大提振，上周五股指的强劲上涨明显与此有关。

　　上周五，就在市场认为A股会在年线附近盘整之时，上证综指意外的强势大涨突破年线技术压力，逼近3000点大关。其中，“十二五”规划所涉及的核电清洁能源、海洋工程等重点板块大幅上涨。当日，二重重装、沃尔核材、振华重工、中核科技、中信海直、中船股份等大量“十二五”概念股纷纷冲上涨停板。