一路高升直“奔三” 谁导演了A股七日疯狂？(4)

　　动力之源：机构重仓目标空前一致

　　值得一提的是，在本轮大幅上涨中，机构资金的大幅流入奠定了区间“牛市”的坚实基础，而在股指的一路上涨中，机构目标空前一致地坚定做多，则是股指上涨的最直接动力，在分析人士看来，他们是本轮反弹的“旗手”。

　　从本轮反弹过程中的资金流向来看，尽管7个交易日内最终净进场的资金只有208亿元，但实际上机构净流入量却远大于这个数据，散户反而呈现出获利出逃的迹象。全景数据终端统计的数据显示，在过去7个交易日里，机构资金全部实现大幅净流入，共计净进场的机构资金高达545.7亿元。而散户则借着本轮反弹的势头，套现流出337.7亿元。

　　“此时机构仓位已经很高了，正是他们全力拉升的时候。”孙燕军指出，由于目前机构资金大举进场，基金仓位也随之节节高升，如果此时股指出现大幅下跌，将是机构不堪承受之重。因此即使遇上利空，机构也会不计成本地拼命拉升指数以挽回市场人气，否则一旦市场人气扭转，股指掉头向下，重仓的机构将损失惨重。央行上提“六大行”存款准备金率后，股指仍然强势向上，机构大举进场做多，这就是很好的证明。

　　根据齐鲁证券的基金仓位监测，截止到10月8日，股票型基金的整体仓位为83.88%，混合型基金的仓位则为74.28%。据其对各家基金公司的仓位监测显示，有44家基金在上周主动对其仓位进行上调，平均上调幅度为2.23%；只有16家基金主动下调了仓位，下调幅度也仅为1.23%。而监测数据还显示，仓位超过90%的基金大有人在：中邮创业仓位高达95.24%，紧随其后的则是交银施罗德基金，仓位达到95.22%。此外，富国、易方达、上投摩根、申万巴黎的仓位也都超过90%。

　　分析人士指出，这些数据仅仅为截至10月8日的数据，如果考虑到上周机构资金继续大幅进场做多的现象，目前的基金整体仓位还会高于这个数据。也正是高仓位的事实，才决定了机构目标空前的一致：那就是拼命的做多。

　　“实际上，从仓位来看，机构做多很大程度也是不得已而为之，只不过一方面对于流动性的信心，另一方面对于未来政策预期良好，这也增加了继续做多的底气。”上述分析人士指出，从这一点来讲，这也是为什么在过去7个交易日内股指连续大涨的一个重要原因。