基金券商开会布局 温州千亿资金是否弃房入股

　　三年前的10月16日是值得纪念的一天。当天，沪指在盘中冲上6124.04点的历史高点，将一年多历史大牛市的狂热推上顶峰。整整三年过去，A股又一次迎来历史性的刻度，截至昨天收盘，沪市成交3077.5亿元，深市成交1810.3亿元，共成交4887.8亿元，三个数字，均为有史以来的天量。

　　4887.8亿元是个什么概念？这是2009年中国GDP的1.5%，是2010年内地首富宗庆后家族财富的6倍，若以A股流通市值比较，这是工商银行的40%多，是中国石化和中国银行的70%多，等于三个中信银行或者五家万科A。

　　“如此之大的成交量，一部分来自场内资金因预期变化而产生的回流，另一部分，或许是一些在房产新政下被迫选择股市的楼市资金。至于境外热钱，或许有，但的确不太好统计。”中信金通首席分析师钱向劲认为，在充足的流动性支撑下，沪指昨日收盘虽然没有站上3000点，但多方的优势基本已经确立，大盘接下来会有一个强势整固和确认突破的过程。

　　谁在买入

　　天量成交额的背后，谁在买入？

　　全景监测数据显示，昨天两市合计净流出资金145.38亿元，其中机构资金净流出36.65亿元，散户资金净流出108.73亿元。金融业继续受追捧，上周上升势头迅猛的有色金属行业及煤炭板块则遭到抛售。“很显然，历史天量是基金换仓的结果。小股票跌就是基金调仓，调仓以后就是买大的。周日很多基金券商都上班，都在紧急开会部署调仓。”一位业内人士说，从近期走势来看，单一方面资金不可能撬动如此大的上涨行情，显然主流机构都已参与其中。

　　中投证券分析指出，11月底前人民币将维持目前的快速升值态势。而在此预期下，不少敏感的大资金都会选择跑步进场。一旦行情被炒高，强势确立，散户的资金也将大规模跟进。

　　事实上，昨天盘后的交易公开信息也印证了这一说法。以昨日涨停的兴业证券为例，该股最近三天累计买入头名被机构席位占据，而昨天单日的买入榜前五名，则悉数为券商营业部，可见游资正沿着机构的道路迅速追涨。

　　钱向劲也认为，多数机构在此前一直保持低仓位运行，操作上以小盘股为主，但现在本币强势、热钱流入的预期强烈，这部分资金很自然地选择了回流。“机构应该整体都进行了加仓，不然不会出现如此大的成交量。预计基金在前期踏空行情后，大部分基金已经着手调仓或增仓。同时，保险公司等机构投资者申购大盘指数基金的规模较大，对行情也起到一定推动作用。现在看来，主要基金公司和游资、私募都应处于高仓位运行状态。”

　　热钱催化

　　或许市场选择以“历史天量”来纪念“历史大顶”的三周年，原本就不是巧合，因为它们有着极其相似的背景。

　　把时钟拨回五年前，我们会发现人民币与沪指的步调如此一致。首先，始于2005年7月21日的汇改，直接造成了当日股市大涨3.43%，随后，人民币升值伴随着指数一路上涨；2006年5月15日人民币对美元为7.9972，突破8元大关，股市当日跳空上涨，涨幅高达3.82%。随后人民币对美元汇率在8元一线震荡，股市也在此横向震荡约3个月之久；在2005年以来的汇改升值阶段，人民币对美元汇率从8.2765升到2008年9月的6.808，升值幅度达到17.7%。而与此同时，股市则从1000点升至6000点，涨幅高达500%。从量能来看，在1000点时，沪市的单日成交额才53.67亿元，而到了2007年中期，单日成交额就猛增至1800亿元。

　　到了今年，汇改再次降临。6月19日，央行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革。截至7月2日，在短短10个交易日内人民币升值幅度达到0.8%。而从9月2日开始，人民币再次展开迅猛升值。与五年前一样，热钱再次围攻人民币。中国人民银行13日公布的数据显示，三季度国家外汇储备大幅增长1940亿美元，远远超过一季度479亿美元、二季度72亿美元的增幅。

　　与热钱的流入相对应，近期股市突然巨幅放量。10月8日沪市单边成交量突破1.5万亿手，成交额达到1700亿，较前一交易日增长了55%。10月9日，量能再次放大至2.3万亿手，成交额2571亿元，这一量能水平是去年12月4日以来的新高，是9月30日成交量的2倍有余。