保利地产步入“后500亿”时代：横盘还是向上？(2)

　　三年翻倍压力

　　由于保利董事长宋广菊在2010年初提出“三年总资产再翻一倍”的战略，这将迫使公司多个财务指标必须在2012年前平均每年增长20%~30%。

　　从业绩增长前景上看，保利目前并不用过于忧虑。其三季报显示，公司预售账款达468亿元。有研究机构分析，预计该集团今年将结算310亿元，而1~9月份已结算173亿元，相当于还有331亿元将进入2011年及以后的结算，业绩锁定性强。

　　但从销售增长来看，保利在明年的挑战不可谓不大。今年还剩两个月时间，预计保利今年全年签约面积突破550亿是大概率事件。按照明年增长30%的保底估算，公司明年的销售目标应该超过700亿。

　　以单盘销售率70%计，保利明年货量应该在1000亿左右；再按照其8500元/平方米的单价估算，该集团明年可售面积至少要达到1200万平方米。

　　截至目前，保利今年新开工面积约700万平方米，预计全年新动工面积在800万~900万平方米之间，基本与明年的供货量相当。

　　土地是把“双刃剑”

　　越来越大的规模，迫使保利对土地这一基本原料的需求也越来越大，这是该集团从2009年开始大规模买地的根本原因。

　　数据显示，保利在2009年新增土地储备按容积率面积计约1400万平方米，项目总数38个，是去年新增土地数量最大的开发商。今年以来，该集团购地步伐没有放缓，新增土地约1000万平方米，使得集团未动工土地储备接近3000万平方米。

　　刚刚发布的10月报显示，近期保利旗下子公司分别在厦门、南京、杭州、成都、南通等地获得多块新的土地使用权，合计涉及金额超过85亿元。

　　岳勇坚称，为了保障每年的供应量，保利必须在大规模拿地的同时尽快动工。其中36个项目目前已经动工。