受益行情向好 券商业绩有望驶上“快车道”

　　14家上市券商近日公布10月财务数据，2010年10月14家券商母公司共实现营业收入67.79亿元，实现净利润33.22亿元。由于兴业证券未披露9月数据，剔除其影响，另13家券商收入环比9月增长40%，净利润环比增长70%。

　　牛市刺激业绩攀升

　　业绩环比大幅增长的主要原因是行情向好。10月份沪深300指数上涨15.14%，上证指数上涨12.17%，深证成指上涨16.56%，此次上涨在前两月震荡之后，市场参与力量活跃，交易量大，为券商带来了可观的经纪业务收入。值得关注的是10月份利润的增长率远远超过收入的增长率，其原因很可能是自营业务收入增长幅度较大，因其是利润率较高的业务，更可能带动整体利润率上升。

　　从今年各月的表现来看，涨幅排名第二的月份是7月，沪深300指数上涨11.93%，上证指数上涨9.97%，深证成指上涨14.90%。但由于其是在连续三月跌势之后的反弹，投资者还处于反应期，未及时参与和分享，因此交易量较小，经纪业务较少，同时券商自身的自营业务体现也相对不明显。所以10月份业绩在以往各月业绩当中表现突出。

　　行业交易量数据乐观

　　10月份交易活跃，尤其是股票交易活跃。当月经纪业务总交易量为13.59万亿元，较9月环比增长32%。10月份股票交易量12.45亿元，环比增长42%。股票交易量占总交易量的比重91.6%，为今年最高，也超过2009年各月。1-10月累计交易量达95.5万亿元，其中股票交易量82.17万亿元，相对去年同期同比下降幅度分别为4.5%和1.5%。如果市场行情和参与度能够延续，今年全年交易量持平于去年的可能性将加大，这一特征好于此前预期。

　　10月份14家上市券商母公司的市场份额为29.783%，含证券子公司的合并市场份额为38.539%。从2009年至今的数据来看，上市券商的市场份额呈现小幅稳步提升的态势。从月度同比数据来看，券商市场份额增长最突出的是中信证券，中信证券母公司10月市场份额为2.908%，同比增长率达21%，合并同比增长率达16%，其中中信建投的增长率为12%，如若剔除中信建投的影响，中信证券、中信金通、中信万通三家合计市场份额为5.549%，同比增长19%。