五部委严打内幕交易 智多盈等五公司被查

股市内幕交易手法升级换代 五部委将“严打”

　　文/记者杨欣

　　18日晚，国务院办公厅转发通知，要求证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局5大部门开展资本市场内幕交易专项检查。当前股市内幕交易的手法已升级换代，打击、防控难度进一步加大，危害也进一步加重。热衷于听“内幕消息”的股民也需擦亮眼睛，小心中招。

　　投资者常常可以看到这样的“风景”：某只股票基本面乏善可陈，可在不经意间股价开始上涨，及至市场对其行“注目礼”时，上市公司的相关公告随之而来，此时投资者才明白到底是怎么回事。于是纷纷高位追进，“先知先觉”者趁机出货，而“后知后觉”者最终被套牢。

　　本报记者了解到，当前股市内幕交易的手法已升级换代，打击、防控难度进一步加大，危害也进一步加重。

　　今年上半年，诸多高送转上市公司的股价在大幅上涨之后，网络上关于其分配方案纷纷现身。事实说明，这些并非都是空穴来风。也就意味着在其年度报告未披露之前，分配方案早就被“先知先觉”者所利用。有资产重组题材的上市公司股价同样会有所表现。常常是在上市公司召开股东大会或董事会讨论相关事宜之前，其股价一般都会以一个或数个涨停板先进行“热身”，过后市场才知晓上市公司停牌是怎么回事。

　　股价先“莫明其妙”地大涨，然后是上市公司相关信息“被披露”，市场投资者追高介入，“先知先觉”者兑现利润，几乎已成当前内幕交易的“潜规则”。事实上，类似的内幕交易行为早就在其股价的走势中“被曝光”。

　　新特点

　　各种违法违规行为盘根错节

　　传统的内幕交易，主要是公司董事、高管等内部人员，利用内幕信息买卖股票获利，这种手法随着法律法规的日益完善逐渐丧失了施展余地，但各种间接交易的方式越来越多。

　　有的是内幕信息公开前通过亲属账户买卖股票；有的是利用与上市公司接触的机会获取内幕信息；有的是通过非正常手段从公司或内部人获取内幕信息；还有的是利用工作过程中获取的内幕信息进行交易。

　　各种违法违规行为盘根错节，相互借力。信息披露、内幕交易和市场操纵，正在以股价异动为核心，错综复杂地交织在一起，形成一个紧密的连环套，制造出新市场环境下特有的违法违规新特征。

　　上交所有关报告中提到，有上市公司为影响股价，在券商研究员去公司调研时非正式地“顺便”说起公司的一些重大事件的构想，研究员在其调研报告中即会对该公司未来业绩做相应预测，或将此信息透露给其他人，获此“内幕”的人即会买进或卖出该股，引起股价波动。

　　实际上，该消息可能是真的，比如上市公司为了高价定向增发；也可能是假的，比如股东为了套现故意推高股价，之后公司会就上述消息作出澄清。

　　披着各种光环的真假“内幕消息”在市场泛滥，据券商投行人士透露，有的机构事先买入选中的股票，再发布所谓的研究报告或投资建议，诱导其他投资人跟风买进，自己从中获利。