“鞍攀”启动实质性整合 ＊ST钒钛将成矿业公司

　　停牌一个多月的*ST钒钛(000629.SZ)终于确定今天复牌，而复牌后的*ST钒钛将成为一家专注于矿产开发、钒钛综合利用的资源类上市公司。

　　《第一财经日报》昨天获悉，经过一个多月的方案研究，鞍钢集团最终决定将旗下所拥有的鞍千矿业100%股权、鞍钢香港100%股权、鞍澳公司100%股权，与*ST钒钛旗下的钢铁相关业务资产进行置换，这也是鞍钢集团和攀钢集团重组后，旗下上市公司层面的首次实质整合。

　　重组前，*ST钒钛还是一家以钢铁为主，兼营钒钛的大型钢铁生产企业，具有年产700多万吨钢材的生产能力，超过80%的营业收入来自于钢铁业务。

　　如果此次资产重置完成，*ST钒钛将变为一家以矿业为主的上市公司，预计公司40%以上的营业收入将来自于矿石业务，近40%的营业收入来自于钒钛业务。

　　据记者了解，资产置换后，*ST钒钛将在现有新白马、兰尖、朱家包包铁矿基础上，新增鞍钢集团旗下鞍千矿业下属的胡家庙子铁矿，以及鞍钢在海外投资的金达必、卡拉拉铁矿，从而形成攀西、东北、澳大利亚三大矿产基地。

　　从以钢铁为主的上市公司转变为以资源为主，首先解决了鞍钢集团和攀钢集团重组后旗下上市公司的同业竞争问题，更重要的是，相比于钢铁类上市公司，作为资源类上市公司的*ST钒钛的盈利能力，也将大幅提高。2010年前8月我国铁矿石行业平均税前利润率12.6%，远高于钢铁行业的2.6%。

　　在国内，鞍钢是自产铁矿石比例较高的钢铁联合企业，铁矿石自给率达到60%左右。鞍钢所在地区周边探明铁矿石资源量达到88亿吨以上，潜在资源量可达170亿吨，占全国已探明铁矿石储量的13.04%。目前，我国的铁矿石资源主要集中在河北、鞍本和攀西区域。但河北地区钢铁企业多，产量太大，资源不足；而攀西及鞍本地区钢铁企业少，相对富余。

　　根据鞍钢集团注入的矿业资产和攀钢原有的矿产资源统计，*ST钒钛将成为国内铁矿石储量最为丰富的公司之一。根据公司的预计，重组后，公司将形成年产990万吨铁精矿的生产能力。2011年年末，白马矿二期、卡拉拉一期项目投产后，公司将形成年产2510万吨铁精矿的生产能力。未来，随着境内外铁矿资源的进一步开发、扩产，远期公司年产能将提升至4810万吨。

　　除了储量巨大，鞍钢和攀钢所拥有的矿山资源与国内企业矿山资源相比也拥有成本优势。

　　尽管储量比较丰富，但我国的铁矿石多为低品位贫矿，平均铁精粉成本高达550~600元/吨，远高于三大矿山的20美元/吨左右。而由于规模效应和技术先进，攀钢现有矿产资源的综合利用率和回收率都保持在较高水平，最近5年成本在200元/吨左右，置入部分的鞍千矿业成本低于500元/吨，西澳卡拉拉铁精矿的成本也远低于国内。

　　“鞍钢开发国内铁矿石近20年，此前因为开发和选矿成本高，盈利的不多，但近几年因为国际铁矿石价格高，就显现出鞍钢自产矿石的优势和价值，而鞍钢通过这么长时间的矿山开发，采选技术达到国内甚至国际一流水平，也为企业的生产成本降低做出了巨大贡献。”鞍钢集团总经理张晓刚曾对记者表示。

　　而对鞍钢和攀钢来说，在铁矿石价格飞涨的情况下，拥有自有矿的成本优势就会更加明显。2009年下半年以来，矿石价格的涨幅远高于钢材价格，2010年10月份进口均价已经达到每吨146美元，逼近2008年8月份金融危机之前的矿价水平。

　　记者获悉，根据鞍钢集团公司的承诺，此次资产置换后，鞍钢集团公司还将尽最大努力逐步促使鞍山钢铁集团公司现有的铁矿石采选业务达到上市条件，在鞍山钢铁集团公司现有铁矿石采选业务符合上市条件且相关操作合法合规的前提下，在本次重组完成后5年内将其注入*ST钒钛。(吴现广）