2010年A股十大热词(5)

　　=====国际板=====

　　上交所理事长耿亮12月18日表示，上交所积极研究和推动国际板建设，目前已经初步完成了有关国际板上市、交易等业务规则和技术方面的准备工作，深入研究了信息披露、持续监管、跨境执法、投资者保护等重要问题，正为国际板的推出积极创造条件。

　　中国证监会副主席姚刚11月27日出席第二届北京律师论坛时亦表示，证监会正在加紧研究推动国际板的建设。

　　姚刚解释，国际板就是让境外注册的公司，既包括境外的公司，也包括中国移动这种业务在境内、但注册地和上市地在香港的公司，到境内的交易所发行以人民币计价的股票。

　　=====A股全流通=====

　　11月8日，股市“大块头”中国石油的1575.22亿股A股解禁，开始上市流通。按早市收盘价12.28元计算，中国石油解禁市值逾1.9万亿元。此次解禁后，中国石油只剩余4亿股限售股，由全国社保基金理事会持有。至此，中国石油基本实现了全流通，具有非常重大的历史意义。因为中国石油是A股市场市值最大的股票，约占上海股市总市值的十分之一，比排名第二的工商银行“大”一倍。中国石油全流通后，大幅增加了沪市的流通股比例，达到总股本的70%。

　　根据规则，大股东解禁一般需3年。沪深股市不断有新股发行，很难做到100%的全流通。因此，超过70%流通，基本上就可算是全流通了。从这个意义上说，随着市值最大的中国石油实现全流通，可以宣告沪深股市迈入了全流通时代。

　　有机构预计到2010年年底，A股市场流通市值占比将接近90%，国内股市即将进入全流通时代。全流通市场将呈现出与非全流通市场不同的特点：首先，股份的流通范围扩大，市场供给格局将发生改变，持有解禁限售股股东将在一段较长时间内成为筹码的重要供应者；其次，全流通背景下，个股分化将加大，优质企业将被更多投资者追捧，而劣质企业被淘汰的速度将加快；再次，全流通将使A股市场逐步与国际成熟市场接轨，包括估值水平等也将逐步与国际市场看齐；最后，在全流通情况下，股权将更加分散，大股东对上市公司的控制力下降，上市公司独立性加强，上市公司治理结构将得到改善。