明星基金经理：精选优质股 布局新一年(5)

　　钱睿南：把握确定性投资良机

　　“看好2011年A股市场表现，结构性机会仍然较多，把握其中确定性投资机会。”

　　2011年国内外宏观经济形势错综复杂。发达经济体复苏仍然面临不确定性，财政政策受到约束，维持宽松货币政策是大概率事件；新兴经济体增长继续领先，资金流入状态仍将维持，但通胀高企带来持续紧缩压力。2011年国内经济主要矛盾集中在通胀与增长的平衡，出口增速与房地产投资下滑是经济增长面临的主要风险，大宗商品大幅上涨是可能导致通胀超预期的主要因素。

　　从全球股市来看，新兴市场表现仍将好于发达经济体，A股整体估值合理，目前通胀预期逐渐稳定，尽管货币政策收紧，但较为严重的负利率状态仍将主导居民资产配置的方向，股市仍是较好的选择。

　　我们看好2011年A股市场表现，结构性机会仍然较多，我们更加强调把握其中确定性投资机会：

　　第一，加快经济转型和产业结构调整，格外重视政府明确列为未来支柱的战略新兴产业，比如节能环保、高端装备制造、新一代信息技术、文化产业等；产业结构调整带来一些传统产业供求关系发生明显变化，也值得重点投资，比如水泥。

　　第二，推进收入分配改革和区域平衡发展带来部分消费行业及中西部地区上市公司投资机会，这种机会未来还将持续。

　　第三，明年在看到通胀企稳回落之后，调控政策放松可能会带来周期品行业较好的表现，也值得高度关注。