IPO预期招引资金围猎 机构借道定增豪赌新三板

　　新三板“转板”捷报频传，激起各路资金纷涌新三板的热潮。据记者统计，今年以来，新三板合计披露10宗定向增资预案，募资总额约5.84亿元。由于IPO预期受热捧，其定向增资价屡创新高。

　　据记者观察，分享新三板IPO盛宴的不外乎两大路径：一是通过报价转让系统正常交易；二是通过定向增资成为新股东。但在新三板股东惜售心态极重的背景下，定向增资成为逐利的主要途径。

　　由于新三板定增价格由公司与投资者沟通确定，因此，增资价对应市盈率的高低可显示出资金的追捧程度。从结果看，定增市盈率超过20倍的公司比比皆是。

　　最具对比意义的是中海阳。今年7月，该公司刚以9元/股的价格定增募资1.125亿元；旋即于11月再推定增计划，拟以21.2元/股的价格募资2.12亿元，前后价差达2.4倍。据推算，中海阳新一轮增资价对应2009年市盈率高达84.8倍，已超过许多中小板、创业板新股的发行市盈率。从业绩看，主营太阳能光伏发电和LED绿色照明的中海阳已达到创业板IPO财务指标，2009年度和今年上半年净利增幅分别达829%和336%。显然，IPO预期是资金蜂拥的最大动力。

　　据了解，目前已有很多PE在募集资金做定向投资，专门投资于新三板公司。

　　快报记者 吴正懿