最近5个交易日以来，上证指数整体下跌3.89%，生物制药微跌0.91%，化工制品下跌2.80%，电子元件下跌3.05%，房地产下跌3.65%，专用设备下跌3.85%，5板块走势明显强于同期大盘

　　专用设备 20家公司中期预盈

　　市场表现：4月15日—5月20日，属于本轮调整的主要下跌阶段，专用设备板块整体跌幅(总市值加权平均，下同)为18.16%，在81个申万二级行业中，居同期跌幅排行第56名，处于相对的强势状态；而在5月21日-28日，大盘出现了阶段性反弹，专用设备板块整体涨幅(总市值加权平均，下同)为5.32%，在申万二级行业中，居同期涨幅排行第66名，处于相对的弱势状态。

　　在这20只公布了中期业绩预增的个股中，有11只个股强于专用设备板块在4月15日—5月20日的表现。其中，英威腾逆势大涨13.03%，荣信股份微涨0.81%。而闽闽东、山东威达、星马汽车、安徽合力、方正电机等个股同期跌幅超过25%。在5月21日-28日的反弹过程中，除威孚高科、徐工机械、厦工股份、山推股份外，其他个股都跑赢了专用设备板块同期的整体表现。其中，英威腾、星马汽车、方正电机涨幅超过16%，居涨幅榜的前三甲，山东威达、广东鸿图、拓日新能等个股同期涨幅也在10%以上。

　　行业动态：日前，财政部等4部委联合下发通知，进一步扩大公共服务领域节能与新能源汽车示范推广工作，在现有13个试点城市的基础上，增加天津、海口、郑州、厦门、苏州、唐山、广州等7个试点城市。中央财政重点对试点城市购置混合动力汽车、纯电动汽车和燃料电池等节能与新能源汽车给予一次性定额补助。补助标准主要依据节能与新能源汽车与同类传统汽车的基础差价，并适当考虑规模效应、技术进步等因素确定。至此，公共服务领域节能与新能源汽车推广城市达到20个，私人购买新能源汽车试点城市5个。

　　目前，锂电池成本约4千元/千瓦时，而补贴对PHEV、EV动力电池能量要求不低于10千瓦时(纯电动模式下续驶里程不低于50km)、15千瓦时，初步测算PHEV、EV所需动力电池成本分别至少4万元、6万元；因此，从补贴上限覆盖动力电池成本百分比来看，PHEV已做到口惠实至，而EV不足60%的补贴覆盖率上限略显不足。

　　投资策略：国都证券建议从资源稀缺、技术壁垒、产业链控制等角度选择锂电投资机会：国内外电动车的规模化启动下，锂电产业发展将迎来历史契机，建议从以下几方面把握投资机会：一是重要矿产资源需求猛增后稀缺价值凸显，资源类公司受益，如锂矿、镍钴矿等；二是选择生产技术壁垒与资质要求高的锂电关键材料厂商，如正极材料、电解质、隔膜等；三是产业链布局完整，全球资源整合能力领先的企业，有望成为锂电行业竞赛中的长跑冠军。

　　电子元件 18家公司中期预盈

　　市场表现：在4月15日—5月20日的下跌过程中，电子元件板块整体跌幅为15.90%，在申万二级行业中，同期跌幅排第66名，处于明显的强势状态；而在5月21日-28日的阶段性反弹中，电子元件板块整体涨幅为7.54%，在申万二级行业中，居同期涨幅排行第44名，处于相对的平衡状态。

　　在这18只公布了中期业绩预增的个股中，有10只个股强于电子元件板块在4月15日—5月20日的表现。其中，水晶光电逆势大涨17.59%，成为逆势中的强势明星。此外，实益达上涨3.03%、歌尔声学上涨2.69%、横店东磁微涨1.20%，涨幅居前。在5月21日-28日的反弹过程中，有11只个股跑赢电子元件的整体反弹，东晶电子、得润电子、风华高科、南洋科技、苏州固锝等个股涨幅超过16%，通富微电、实益达、拓邦股份、横店东磁、大族激光等个股涨幅也在10%以上。当然，也有7只个股弱于专用设备板块的整体表现，歌尔声学、顺络电子同期分别下跌了2.55%和1.32%。

　　行业动态：1季度行业景气度高。1季度全球半导体销售额同比大幅增加58.32%，环比正增长。自去年11月之后，全球销售额经历了连续三个月的环比减少，3月份半导体销售额再次实现了环比增长，且创下了自2007年11月以来的新高。经济的复苏使得消费者的信心得以恢复，并带动了终端需求的反弹，这成为电子行业景气回升的关键。随着新的技术不断应用到终端电子产品中，电子终端产品不断地获得升级，新产品符合潮流，市场迅速增长。1季度全球个人电脑销售量增长27%。新显示技术如LED背光技术和3D显示技术的应用正推动电视进入新的增长阶段。1季度全球手机销量同比上升21%，智能手机市场的迅速增长是全球手机市场复苏的重要推动力，预计今年手机市场将增长11%-13%。

　　行业盈利能力和产业扩张方面，通过对上市公司样本和统计局数据分析，产业已经显著超越行业平均的盈利水平，并已导致产能扩充意愿的加强，数据显示全球性的加速扩长在2010年1季度已出现。

　　投资策略：长城证券认为，由于金融危机期间需求积累，上半年电子行业传统淡季呈现旺季景象；下半年是传统旺季，值得期待。未来几年行业将保持较快增长：市场增长+产业转移，国内电子产业将维持30%左右的增长速度。国内电子信息产业面临我国宏观经济“调结构、促消费”的发展机遇。回调后，部分个股投资价值将显现。