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3月LPR按兵不动!1年期为3.7% 专家:原因有三

3月LPR按兵不动!1年期为3.7% 专家:原因有三

2022年03月21日 09:47 来源:中新经纬参与互动参与互动

  中新经纬3月21日电 (董湘依)新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉。3月21日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布:1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.6%,均与此前持平。

 3月LPR不变

  招联金融首席研究员董希淼接受中新经纬采访时表示,本月LPR保持不变,原因可能有三个方面。第一,从利率水平看,目前实体经济贷款利率已经处于低位。央行发布的2021年第四季度货币政策执行报告显示,2021年12月末金融机构人民币贷款加权平均利率为4.76%,其中企业贷款加权平均利率为4.57%,处于改革开放四十多年来最低水平。

  第二,从外部环境看,发达经济体正在收紧货币金融政策。我国货币政策“以我为主”,但这也一定程度上使得金融管理部门和金融机构调降政策利率、市场利率的行为更加谨慎。

  第三,3月15日,央行在公开市场开展2000亿元1年期MLF操作,中标利率持平在2.85%,当月MLF到期规模为1000亿,实现净投放1000亿元。董希淼称,一般而言,MLF如果未变,LPR调整的可能性较小。此外,3月份央行也未进行降准等操作,银行资金成本未有显著变化,压缩加点的空间和动力不足。

  太平洋证券也认为,1年期MLF操作利率是1年期LPR报价的参考基础,15日央行进行的1年期中期借贷便利(MLF)利率与上期持平,本月1年期LPR报价将大概率保持不变;但是5年期LPR有可能下滑,以促进住房销售。

  Wind数据显示,2019年8月LPR改革之后,LPR曾多次下调。股市方面,短期内上证指数小幅下跌,长期内整体上涨。债市方面,短期内10年期国债收益率普遍下行,长期来看收益率普遍上涨。

  央行本月表示,为增强可用财力,今年依法向中央财政上缴结存利润,总额超过1万亿元,主要用于留抵退税和增加对地方转移支付,支持助企纾困、稳就业保民生。

  在西部证券看来,央行上缴利润或将推动LPR报价下调。从准备金的角度来看,央行上缴的结存利润时依靠外汇占款派生的准备金是没有成本的,这相当于银行体系将在2022年获得1万亿没有成本的准备金。按照MLF利率计算,这1万亿的上缴可以帮银行体系节约285亿元利息成本,跟此前两次降准为银行体系节约的成本相近。也就是说,随着央行上缴结存利润的增加,再次引导银行单独下调LPR报价成为可能。

  《2021年第四季度货币政策执行报告》的“下一阶段主要政策思路”中,央行明确表示要“引导企业贷款利率下行,有力推动降低企业综合融资成本”;而在三季度报告中,相关提法为“推动小微企业综合融资成本稳中有降”。

  东方金诚认为,当前仍处于经济下行压力期,未来通过LPR报价下调来降低企业融资成本仍有空间。另外,为遏制楼市下滑势头,下一步通过5年期以上LPR报价下调、较大幅度降低个人住房贷款利率也将是政策的一个发力点。(中新经纬APP)

【编辑:房家梁】
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