降佣之下有利器 两融成券商第三大收入支柱(3)

　　频频发债以解资金之渴

　　“不管是投资者找券商融资，还是券商花钱买券借给投资者，都需要券商投入大量资金。”王鸣飞称，事实上资本金越雄厚的证券公司，在两融业务、股票质押等创新业务上的竞争力也越强。

　　为解决资金问题，不少券商纷纷选择发行公司债、短期融资券及增发等方式筹集资金。

　　据Wind统计数据显示，2013年全年，19家上市券商中有11家发行短期融资券，累计发行规模1759亿元。

　　广发证券2013全年融资额度高达530亿元，其中，累计发行13期短期融资券，发行金额共计410亿元；此外，在2013年6月份，广发证券还发行了共计120亿元公司债。紧随其后的是中信证券和招商证券，2013年发行短期融资券各11期，发行规模合计分别为500亿元和287亿元。

　　山西证券、兴业证券两家券商还在2013年完成了定向增发，募资总额分别为9.69亿元、39.52亿元。

　　“随着券商创新业务的全面开展，对净资本的要求也将进一步提高。”王鸣飞预计，未来券商还将增加多种途径融资，短期融资券的发行将延续目前的火爆态势。

　　事实上，今年以来短短两个月的时间，就已经有广发证券、华泰证券、招商证券、方正证券等9家上市券商发行了18期短期融资券，累计发行规模达416亿元，占2013年全年的23.65%。

　　值得一提的是，这些频繁发行短期融资券的券商，多是融资融券业务的“大户”。未来融资融券标的股还将进一步增加，而券商受制于资本金，会通过各种手段来增加资金以争夺这块业务的市场。张欣然