专家谈严打“老鼠仓”：罚得倾家荡产才有威慑力(2)

　　主持人：

　　也许在牛市中也会存在“老鼠仓”，但是“老鼠仓”如果不认真地严打或者管理，任其泛滥的话，一定会是熊市的一个重要原因？

　　吴晓求：

　　在市场的任何时候它都有“老鼠仓”，熊市有熊市的“老鼠仓”，牛市有牛市的“老鼠仓”，这个“老鼠仓”它最严重地破坏了市场的公正性，因为证券市场的发展最重要的，它是要信息披露的一个透明度，要保证这个市场的一个公平，要保证交易的公平，如果“老鼠仓”存在，就会损害市场的一个信用度，也会损害投资人的信心。

　　主持人：

　　没错。吴所长，涉及到具体的公布41起案件，发现证监会在用大数据这样一个概念，就嗅觉很灵敏地感觉其中的问题与大数据有关，这是不是新技术其实为新时代的防范带来了新的机会或者说手段。您怎么看大数据的神奇？

　　吴晓求：

　　过去我们查处“老鼠仓”这种内幕交易，它主要是通过举报来查处的，那么现在除了举报以外，我们可以通过大数据这个平台，来看看哪些交易是违背了常规。因为大数据它可以看到哪一些投资是频繁的出入，而且这个出入和大数据是连在一起的，一般情况下都能够发现它的端倪。所以大数据为我们事先的捕捉老鼠提供了一个非常好的手段，比原来的举报要好的多，因为通过举报，它要很多的证据，时间非常长，而且查证起来非常麻烦。有了大数据之后，马上就能够发现哪些交易可能是有疑问的，这是一个非常先进的手法。

　　主持人：

　　好，吴所长，一会儿还会也问题，我们会向您探讨。其实大家也会去担心，有的时候魔高一尺，道高一丈了，但是道高一丈的时候，魔肯定也想着继续去超越你。那如何更提早地去进行防范呢？

　　解说：

　　投资者花钱买基金，是希望基金经理们用专业知识去做投资，为自己的财富保值增值， 可是，在有些基金经理手中，公众的钱，却成了他们为自己牟利的工具。

　　中国证监会办案人员：

　　他们利用因职务便利获取的基金投资交易信息，有的是自己直接操作帐户交易股票，有的是将这个信息告诉朋友，由朋友进行交易。

　　解说：

　　老鼠仓的操作，简单地说，就是基金经理提前获知本机构要买入哪支股票，然后自己操作账户，或者让亲友提前大量买入这只股票，这部分非法囤积的股票就被称为老鼠仓，等基金开始大手笔投资这只股票时，股价通常会被抬升，他们再将囤积的股票卖出获利。

　　中国证监会办案人员：

　　基金经理应该尽职尽责去进行投资，如果他做老鼠仓的话，在这种情况下，他考虑的不是基金投资者的利益，在两者利益发生冲突的时候，他会选择个人利益，甚至用基金产品来高价接盘他个人投资的这些股票。

　　解说：

　　2014年，中国股市向好，但偏股型基金的整体收益却跑输了大盘，这多少印证了办案人员的判断，那就是一部分基金从业者没有在用心为投资者赚钱。但是，查处这样的内幕交易，并不容易。

　　上海市公安局经侦一大队政委 任志强：

　　因为往往他会规避我们的打击，往往把信息传递给他人，由他人代为操作，事后再按照约定分成。

　　解说：

　　办案人员介绍说，老鼠仓的操作者，往往借助亲戚朋友甚至更远的隐匿相关人来操作，这种隐蔽性，增加了监管的难度。

　　中国证监会办案人员

　　不管他采取多么隐蔽的措施，往往还是会留下一些蛛丝马迹，比如说他会在账户的资金划转过程中，有一两笔会转向他本人或者他的配偶，他的家庭成员。同时他的股票下单也使用了本人所使用的手机号码，就是在几千笔的交易过程中留下来一两笔，调查人员就根据这些线索捕捉到相关信息，进而锁定相关人员。

　　解说：

　　罗泽萍，被业内称为最会赚钱的五大女基金经理之一，她罗泽萍所在的华夏基金，也是我国公募基金行业的龙头公司，规模最大。

　　罗泽萍从2007年11月到2014年3月，先后担任华夏行业精选基金和华夏优势增长基金的基金经理，全权负责所管理基金产品的投资决策、交易指令下达等，完全掌握基金投资内幕。证监会办案人员发现，名字为周某某和王某某两个账户，大量出现先于或同步于基金产品买入某只股票，并先于基金卖出获利的情况。而周某某曾跟罗泽萍是同学，王某某则是罗泽萍弟弟的同学。

　　证监会办案人员初步确认，罗泽萍在2009年2月到2013年12月期间，因职务便利获取未公开信息交易股票79只，累计买入成交金额超过1.7亿元，获利643万多元。

　　而此次公布的案件中，同样来自于华夏基金的另一位涉嫌老鼠仓操作的是刘振华，他在公司曾担任重要的中层领导职务，所买卖的股票更多涉及的是知名上市公司。

　　一个知名金融机构，同时出现两名违规操作者，令人震惊!

　　主持人：

　　其实有很多出现了问题的从业者，你会发现他的智商很高，而且学历也很高。比如这个女基金经理，她就是高考的状元。但这41起案件中也发现了一些新的特点，比如说“老鼠仓”案件的新特点，第一个，部分涉案金额非法获利特别巨大，大到什么程度呢，其中有7件涉案金额累计10亿元以上，同时有13件获利金额都在1000万元以上。

　　第二个，涉及到基金公司、证券公司、保险公司、银行多类从业机构的从业人员。

　　第三个，它的隐蔽性特别强，刚才那位公安，也叫任志强，都说了，内外串通，共同实施犯罪。那么面对这样的一种情况的时候，一个大数据就够用吗？我们还要反思我们有存在哪些漏洞呢？接下来我们要继续连线嘉宾，中国人民大学金融与证券研究所的所长吴晓求，吴所长，我们发现一个问题，就是在(面对)这样的一个从业人员的时候，你仅仅去跟他强调良心是远远不够的，因为他的特点就是嘴上一套一套的，全是良心、责任、道德等等，墙上的规定或者桌子上的规定是一本又一本的，但是漏洞却又是一片又一片的，为什么？据您的观察和分析。