恒大淘宝递交“新三板”挂牌申请 曼联可做范例

　　恒大淘宝足球俱乐部上市已经走出了实质性的一步。7月1日，全国中小企业股份转让系统(简称“新三板”)显示，恒大地产(HK.3333)控股的广州恒大淘宝足球俱乐部股份有限公司已递交挂牌申请，并于同日获得受理函。

　　对于中国职业足球来说，这无疑是一件里程碑式的事件。在此之前，亚洲足球俱乐部还没有过任何上市的先例，而恒大将开创中国足球登陆资本市场先河，成为“亚洲足球第一股”。在某种意义上来说，这是恒大足球对于中国足球旧有格局的又一次颠覆性推动，将会给中国职业足球的运营传统及运营模式带来极大的创新示范效应，也将成为落实《中国足球改革发展总体方案》的领头羊和排头兵。

　　实际上，恒大足球上市并非无迹可寻。此前，公司悄然将注册形式从有限公司更改为股份有限公司，然后又将恒大足校所有球员资产注入，并为俱乐部增资4亿元现金。增资后，俱乐部股权比例由50%比50%变更为恒大集团持股60%，阿里巴巴集团持股40%，已经初步形成了上市前公司的雏形。

　　借由这份股权转让书的公开，恒大俱乐部的盈利状况也首次对外公开。2013年度、2014年度、2015年1—5月，公司营业收入分别为41310.45万元、34295.49万元以及8464.85万元。公司净利润分别为-57614.74万元、-48264.11万元和-26512.48万元。说明书显示，净利润为负，主要是由于公司坚持市场化运营的理念，持续增加投入，一线球员及外籍教练组成本较高所致。但报告也表示，公司股东持续性投入以支持公司开展职业足球俱乐部的运营业务，公司各项经营状况良好，并未由于经营活动现金持续净流出，而影响公司的正常业务开展。

　　据记者了解，恒大足球之所以选择在新三板上市，是因为其从递交挂牌申请到最终上市周期较短，一般在3到6个月之间。但与此同时，恒大方面也表达了对于未来转板的期待。

　　一个可以类比的国外俱乐部上市的范例是，2012年8月，曼联在纽约证交所上市，而其目前市值已超30亿美元。分析者认为，投资足球是件烧钱的事情，尤其在电视转播权收入很难实现的中国，恒大足球实现挂牌，将有助于引进战略投资者，实现可持续发展。

　　有分析人士认为，恒大足球申请挂牌前估值已超百亿，上市后或将为未来收益带来巨大的想象空间，市值有望达数百亿。

　　(记者/朱小龙)