股指期货套利机会频现 后市仍存极大套利空间(2)

　　地产新政影响较大

　　日前，政府对房企再度打出组合拳，北京房企直接收取预售款将被禁止。北京统计局最新公布的统计

　　数据显示，这次北京新规涉及的资金逾千亿。同时，重庆也计划将对二套房收税。

　　北京中原地产市场研究部张大伟认为，在一般开发商，特别是一些中等开发商都会同时在一个或者多个城市开发多个项目，如果资金被锁定将使得其资金很难再闪转腾挪。“此举将使开发商的资金链断裂风险明显加大，盲目扩张的风险也会加剧。”

　　与禁止直接收取预售款对房企的打击相比，业界对于房地产税的影响则意见不一。复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授认为，房产税很有可能会选对市场影响最小的方案，“对普通居民的原有财产不会造成什么伤害，已买了房的人都不用担心被征税，对房价的调控效果将较为有限。”

　　不过，也有业内人士持不同看法。财经评论员叶檀就认为， 按照目前的利率，加上房产税，未来买房每年成本在7%以上，除非房地产能够每年稳定上升10%以上，否则投资房地产就难以做到盈亏平衡，在这种情况下，多数投资者会知难而退。而瑞安集团主席罗康瑞日前也在公开场合表示，房产税的确是比较严厉的措施，肯定会影响房价。

　　从基金首批三季报来看，地产股遭遇低配。中投证券发布研报认为，随着靴子陆续落地，板块仍有反弹可能。国泰君安则表示，投资者可关注未来销量下滑时更愿意降价促量的一二线龙头企业，如万科A、保利地产、首开股份、荣盛发展、招商地产、深天健、建发股份、京投银泰、中弘地产、滨江集团等。

　　阶梯电价短期利好有限

　　按照国家发改委日前发布的通知，关于居民生活用电实行阶梯电价的意见征求阶段于10月21日结束，在进一步修改完善方案后印发指导各地。

　　国庆节后，电力板块迎来新一波行情，国投新集、九龙电力等个股9月30日以来的区间涨幅都在40%以上。对此，分析人士指出，阶梯电价方案显然是电力股上涨的催化剂，而解决同业竞争的资产重组，以及低估值也是电力股上升的潜力所在。

　　综合几大券商分析师的意见看来，阶梯电价将为电网类企业带来实质利好，但由于真正拥有电网资产的公司并不多，仅有文山电力和西昌电力两家，而且这两家公司的电网资产占比较小，利好影响有限;另一方面，由于只涉及对终端销售电价的调整，因此阶梯电价目前对于发电企业的影响不会太大。因此，短期内阶梯电价为上市公司实际带来的投资机会并不多。

　　不过，中证投资张志民认为，从中长期来看，销售电价上调或将成为上网电价上调的潜在动力，届时将对电力发电企业将构成直接利好。银河证券电力行业分析师邹序元也持相同观点，他同时表示，涉及地方电网业务的涪陵电力和郴电国际也有望因此受益。

　　徐岚