中国近期或再加息控通胀但面临两难(2)

　　美联储日前宣布推出第二轮量化宽松货币政策，过剩的全球流动性在拉高国际大宗商品价格、加大中国面临的输入型通胀压力同时，很可能也导致热钱滚滚流入中国牟利，加剧国内的流动性过剩，助推资产泡沫，进一步加大通胀压力。

　　显然，作为主要国际储备货币发行国，美国损人不利己的货币政策正在进一步压缩别国进行政策调整的空间，也让中国在控制通胀问题上面临两难处境。

　　“中国继续加息将进一步加大对国际热钱的吸引力。”中国人民大学财政与金融学院副院长赵锡军说。

　　在美国再度“开闸放水”，国内信贷投放又居高不下的情况下，中国寄望只通过一次加息就能解决流动性过剩的问题显然不现实，但是，进行多次加息不仅会持续加大中美利差，吸引更多热钱涌入，很可能还会产生推高汇率、经济降温、需求下滑、失业率上升等负面影响。

　　国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌说，当务之急不是降低本国银行杠杆率问题，而是想尽办法挡住跨境资本热钱流入，阻止这些热钱冲击经济。在国内流动性过多、调控难度大的特殊时期，不排除采取对信用杠杆放大进行暂时性强约束的制度。

　　中国央行日前表示，针对入境热钱，中国可以采取总量对冲的措施，以减少资本异常流动对中国经济的冲击。此外，一些经济学家认为，在做好强化资本项目管理的常规动作的同时，中国还应考虑采取征税、延长外汇停留时间等措施应对热钱的冲击。

　　记者　刘欢　王建华　倪元锦