私募圈揭秘：“黑私募”安全性为零

　　“民间股神”简凡因集资诈骗罪被判无期的消息传出，即在业内掀起层层波浪。而一向以“低调”、“神秘”著称的私募界，更是受到“蝴蝶效应”影响——不少投资者开始纷纷质疑私募群体的整体操盘水平和信誉。日前，记者分别采访了京、沪两地私募圈的部分业内人士，探求目前中国私募、特别是民间私募领域所存在的弊端和问题。

　　好操盘手

　　越有本事越低调

　　眼下，提及简凡，沪上私募圈大多数选择了沉默。据悉，民间私募鱼龙混杂，可谓龙有龙路，鼠有鼠道，但潜规则是“互不拆台”。

　　上海证券业内人士蒋先生告诉记者：“真正做得好的私募，都异常低调，从不做任何宣传。 ”蒋先生透露说，这些“优秀”的私募者，对于客户的选择，也都有着很高的准入门槛，动辄成百上千万的资金，不是一般百姓能够接触到的。“毕竟还是资金为王。(简凡)不高调，就没有办法搞到钱。 ”对于简凡的举动，另一位业内人士解释说，一般不为人知的私募，通常会走炒作出名、博名换利的道路。“任何人只要有人信任他的投资能力，又愿意把钱交给他管理，就可能成立一个私募基金。既可以把钱放在管理人的账户上，也可以放在投资人的账户上。 ”北京一位姓赵的律师解释说，其风险是显而易见的，对于投资人而言，有可能自己的钱被卷走；而对于管理人来讲，有可能其为投资人赚了钱，却拿不到管理费或盈利分成。“民间私募基金的约定多种多样，有的还有保底条款，就是当发生亏损时，由管理人承担。 ”赵律师说。“我有个客户A，到上海的银行里办事，认识了在银行里招揽股票客户的某证券公司的B。B要求和A合作，并许下高额利润，约定盈亏三七开。A就同意了。”赵律师透露说，“B最终亏得一塌糊涂，而他既没有房产，也没有其他财产可以补偿A的损失，最终A只能自认倒霉。 ”

　　蒋先生指出，很多投资者对于“私募”理解错误，以为只要“私募”了，就能获得高额甚至翻倍的利润回报。“那些许诺能够获得超高利润的人都是吹牛。如今能保证客户在牛市赶上这波行情，或者赚得再多一点，或在行情不济时，少赔甚至不赔，就已经很厉害了。 ”赵律师提醒说。

　　民间私募

　　不靠合同靠良心

　　“对于很多私募而言，欠缺的不是水平，而是信誉。 ”网名为“操盘手”的业内人士分析说，“比如现在股民们推崇的那些‘股神’，很多都有私募背景。但最后为什么都出事了？比如带头大哥777、简凡、展锋等等，出事原因大致相同：收取了上千万的会员费，却勾结庄家帮人出货，诱导会员高位接盘，拿人钱财不给人办事，破坏游戏规则。 ”

　　路平(化名)，2006年曾在上海行略投资顾问有限公司工作过2个月，目前供职于上海一知名证券机构。在接受记者采访时，言语间他仍称简凡为“老师”。“在我看来，他很有些才华。 ”至今，不少学习过“简氏理论”的股民依然表示，诸如立桩量、独特趋势线等“法则”依然适用。上海麒麟上善资产管理有限公司总裁钟麟表示，简凡在股市中操盘，还是有一定水平的。“能够成名总是有一定道理，有过人之处。 ”他认为，简凡因为年轻，太急功近利，在股市中表现浮躁，最后才会走上犯罪的道路。“简凡不是输在股市上，他是输在做人上。 ”

　　北京世行大通资本管理集团首席分析师刘北海介绍说，并非个人将资金直接转给操盘手或交易员名下，就注定会被骗。“我的一位朋友是圈里比较有名的操盘手。几个月前，杭州那边十几个大资金投资者在和他当面协商后，直接将资金转到了他的个人账上，让其帮助理财。这种模式，用百姓的话说，这叫‘知根知底’。 ”刘北海举例说，“这很大程度上是基于‘信用’二字。有名气和实力的操盘手对自己的名誉都相当珍视。比如，在我们北京的私募圈里就有这么句话：‘白纸黑字的合同，抵不过红血流淌的良心’。 ”

　　业内声音

　　“黑私募”安全性为零

　　“私募，简单说就是私人资金打理。阳光私募因信息披露等原因并未受到投资大户的欢迎，相反托管、信托资金等却很有市场。 ”北京金言时代投资管理有限公司金言成长基金资金经理御金言指出，究其根本，在于私募和投资者对于“私”的理解不同。“很多私募基金管理人都是从前的国家或专业机构的基金管理者，受到条框的约束较多，很多人觉得限制了自身发展，于是出来自己拢资金操作，其实这样的操作模式在当今业内很普遍。 ”

　　据御金言介绍，严格来说，荐股的投资咨询公司并不算私募公司，只是市场的传言者，真正的私募作为主要的资金托管方，所承担的责任要比荐股公司多很多。

　　“简凡事件，集中暴露了私募领域资产托管的随意性和不透明性。他最终能转移客户资产，根本原因是资金没有接受正规的监督和托管。 ”刘北海透露说，在私募圈子里，这样的资金操作模式，属于“黑私募”的范畴。在这种情形下，客户资产安全性几乎为零。“从这个角度说，简凡案其实是披着私募外衣的变相非法集资。近段时间，我们也风闻很多传销类皮包公司披上‘私募’的外衣，大张旗鼓的推行类似于PE投资，骗取散户资金后逃逸。 ”

　　据御金言介绍，如果资金托管单位是银行，安全性是最高级别的；其次是有正规监管权的信托、基金公司等机构；最后才是投资者个人的股票交易账户，授权给专业人士打理。“最后一种算是‘代客理财’，但资金安全性近乎为零，简单说就是那种直接将钱交给了所谓的‘PE公司’或所谓的‘股神’。 ”