11月CPI或达4.75% 超半数机构预测年内加息(6)

　　● 利率

　　超半数预测年内加息

　　随着11月通胀很可能再创新高，年内再度加息的预期不断加强。

　　调查结果显示，共有12位首席经济学家预测年内加息，加息幅度为25个基点，存贷款基准利率分别提高至2.75%和5.81%。

　　与以往调查仅有1~2家机构预测加息不同，本次预测加息的机构超过半数。摩根大通中国区首席经济学家王黔的观点颇具代表性：“我们预测下次加息将在2011年第一季度进行，但如果11月份通货膨胀数据依旧高企，则加息可能将提前至2010年12月。”

　　● 政策

　　货币政策回归稳健

　　12月3日中央政治局会议释放政策信号，明年将实施积极的财政政策和稳健的货币政策。这也意味着，2011年货币政策将由“适度宽松”回归“稳健”。

　　王黔认为，未来几个季度政府将把继续推进货币政策正常化作为应对通货膨胀压力及不断鼓励内需的政策，其中包括两次上调存款准备金率、三次加息及人民币进一步升值。特别需要注意的是，如果明年年初整体通货膨胀数据依旧居高不下且经济增长面临过热风险，这些政策举措可能将在未来几个月集中出台。

　　汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌则预计决策层将加大数量紧缩的力度，并上调利率以应对通胀，通胀风险压倒增长担忧仍然是最主要的政策关注点。

　　不过，野村证券中国区经济学家孙驰认为整体货币环境仍然宽松，如果过剩流动性进一步快速增长，不排除人民银行进一步上调存款准备金率的可能。