绕过投资“雷区” 明年怎样保卫咱的钱?(3)

　　医药、食品饮料等大消费行业，主要受益于收入分配和消费升级维持高景气度，循环经济、低碳经济等行业受益政策盈利向上。

　　俞楠表示，医药行业将受益于机制改革红利、产业转移和老龄化利好长期趋势。2009年至2011年，“3年内各级政府预计投入8500亿元”，即平均每年新增投入2840 亿;

　　“十二五”规划还确定了生物医药发展重点，包括基因药物、蛋白药物、单抗克隆药物、治疗性疫苗、小分子化学药物等。同时，国家将拿出100多亿元来支持重大新药创制。

　　第五课

　　蓝筹股估值优势明显

　　俞楠指出，蓝筹股估值优势不容忽视。A股市场整体PE估值已接近2007年以来历史最低水平。以上证50为代表的大盘蓝筹股，不仅接近2007年来的历史最低水平，在不同市值板块中也估值最低。

　　大盘蓝筹股是投资的相对稳健品种，把全部A股按总市值由高到低进行排序，占总市值23%的大盘蓝筹股的平均股息收益率达到3.58%，远高于银行一年期定期存款利率2.25%。

　　“投资大盘蓝筹基金，不仅可以在牛市分享其业绩成长所带来的股价上涨利得，还能在震荡市时获取较高股息收益。只有成长性确定的蓝筹公司才能给股东稳定的分红回报。”

　　俞楠还提出三个需要“警惕”的因素。首先，中小盘股减持潮。未来中小板及创业板上市公司，还将继续上演减持潮，这些公司原股东中有大量创投机构或自然人股东，集中持股获利巨大，卖出意愿高于“小非”。

　　其次，中小盘股“打新”神话。“新股不败”神话早已破灭，市场化的定价机制，将使一、二级市场价格进一步接轨。

　　最后，警惕重组炒作。重组股已不再是超额收益的代名词，注入资产能否带来“质变”是关键。重组股并非“乌鸡变凤凰”的摇篮，历史上重组换汤不换药的事例并不少见。

　　吴琳琳 娄启勇