升华拜克(600226)

　　一季度每股收益0.12元，净利润同比增长34.84%，每股经营现金流达0.14元；最新市盈率为20.83倍，股息率为2.20%，股价近8日累计下跌14.38%。

　　医药概念、中价概念、券商重仓概念、锁定承诺概念、税收优惠概念。

　　禽流感概念：参股38%的青岛易邦生物工程公司为国家农业部正式批准的禽流感疫苗定点生产企业。公司有兽用生物制品30余种，以禽流感灭活疫苗为主，其中禽流感H9亚型灭活疫苗、禽流感H5、H9二价灭活疫苗为主。

　　兽农药龙头：公司是一家主要生产生化兽农药、锆系列产品和精细化工中间体的化工企业。生物农药、兽药是公司主要利润来源，产品包括阿维菌素、麦草畏、硫酸粘杆菌素和黄霉素等，公司曾获得“全国生物农药基地”称号。

　　东海证券 “买入”评级

　　在比较上述两种估值结果后，出于谨慎原则，给予公司6个月内12.54元的目标价，调高至“买入”评级。

　　我们预计公司2009年、2010年每股收益为0.53元和0.61元，对应目前的股价，市盈率分别为20.36倍和17.69倍。我们认为公司并非传统的化工企业，而是一家以现代农兽药生产为主业，同时又投资动物疫苗业务的多元化企业，因此结合目前市场情况，我们认为23-25倍的估值较为合理，给予公司6个月12.19元的目标价。

　　兴业证券 “推荐”评级

　　考虑到公司新产品开发，主营业务的好转，预计2009-2011年EPS分别为0.40元、0.45元、0.50元。考虑到公司业务较多，因此我们分拆业务进行估值，由于青岛易邦作为高景气、高壁垒的动物疫苗产业其估值应享受较高的溢价，而公司的主营业务稳定成长，PB低于行业平均；因此给予“推荐”的评级。

　　大杨创世(600233)

　　一季度每股收益0.1188元，净利润同比增长68.98%，每股经营现金流达0.51元；最新市盈率为17.26倍，股息率为1.22%，股价近8日累计下跌15.64%。

　　纺织服装概念、增持回购概念。

　　主营服装行业：公司属于服装行业，主要从事中高档男西服、女时装、运动装、职业装、学生装等服装的生产、销售及相关进出口业务。

　　发展外贸行业：公司在巩固传统亚洲市场的同时，开发引进了9家欧美重量级大客户，实现了由简单来料加工到集设计企划、采购加工、通关服务于一体的一般贸易的转变，基本实现了均衡生产无淡季，出口市场多元化的格局基本形成。

　　第一创业 维持“谨慎买入”评级

　　DCF估值10.80元/股PE估值11.34元/股 我们认为2009年公司出口有小幅增长，未来两年会有恢复性增长，随着国内开店的提速，毛利率会有所提升。预计公司2009-2011年EPS分别为0.42、0.54和0.72元。公司DCF估值为10.80元，短期出口面临高弹性机会，中长期看公司是目前上市公司中最有可能成长为高档服饰品牌的企业，我们给予27倍PE，对应价格为11.34元/股，维持“谨慎买入”的投资评级。

　　招商证券 “审慎推荐-A”评级

　　我们将公司2009-2011年EPS调整为0.40元、0.50元和0.63元。通过此次危机，公司占有率会提高，经济恢复后的订单增长也具备较大弹性，给与生产型企业最高的估值水平是可以接受的。经过近阶段的连续上涨，目前估值为2009年20倍PE，基本合理，但是考虑到业绩弹性，给与其一定的估值弹性是可以的，特别是如果股价下跌，建议积极关注，维持“审慎推荐-A”的评级。

　　中投证券 “推荐”评级

　　年成本费用控制将保证公司的业绩增长。我们预测公司2009-2010年EPS为0.40元、0.50元、0.63元，未来6-12月的目标价格可达11.00元，继续给予“推荐”评级。