潞安环能(601699)

　　一季度每股收益0.6元，净利润同比增长107.06%，每股经营现金流达0.2元；最新市盈率为19.32倍，股息率为2.16%，股价近8日累计下跌14.70%。

　　煤炭石油概念、次新股概念、基金重仓概念、大盘概念、高价概念、沪深300概念、稀缺资源概念、中证100概念。

　　煤炭储备丰富：公司主要从事原煤开采、煤炭洗选及销售业务，煤炭储备丰富，实际探明可采储量120808.52万吨，可均衡生产64年，其煤炭产品具有“低灰、特低硫、高发热量”的环保特性，属上乘的优质动力用煤；2008年生产原煤2577万吨，与上年同期相比增加536万吨，同比增长26.26%；商品煤销量2323万吨，比上年增加370万吨，同比增长18.95%；未来三年内，公司将形成年产焦炭300万吨、甲醇30万吨、二甲醚20万吨及其他精细化工产品的生产能力。

　　中国喷吹煤基地：公司自主研发的高炉喷吹煤技术已被认定为国家技术标准，2008年公司喷吹煤为689万吨，比上年增加87万吨，增长14.45%，喷吹煤平均售价为836.27元；比上年增加329.90元/吨，增长65.14%；我国喷吹煤总消耗量为2400万吨左右，潞安环能将占据近一半市场，建成中国喷吹煤的基地。

　　浙商证券 维持推荐评级

　　公司现有主力矿井扩建和小煤矿改造工作进展顺利，暂不考虑资产注入的情况，仅根据公司现有及在建矿井的产能情况，我们预计2009-2011年公司可实现原煤产量2650万吨、2800万吨和2950万吨；分别销售商品煤2420万吨、2535万吨和2730万吨。

　　由于2009年国内经济状况远不及2008年，钢铁产量增速大幅下滑，公司冶金煤销量增长潜力较小，因此公司将暂时增加混煤的产销比率。

　　预计公司2009-2010年可实现每股收益2.08元、2.33元，对应动态市盈率20.36倍、18.18倍，与A股市场平均估值水平相比尚有较高安全边际，维持推荐评级。

　　招商证券 强烈推荐评级

　　下游行业情况好转，替代产品焦炭价格上涨打开了公司喷吹煤提价空间，由于公司业绩弹性较大，煤价上涨能较大提升公司业绩。整体上市预期或分步资产注入预期强烈。中报预期较好，我们维持对公司强烈推荐的投资评级，目标位可以看到50元。

　　银河证券 “谨慎推荐”评级

　　预计公司2009-2010年的营业收入为177.29亿元、201.36亿元，净利润分别达23.33亿元、25.29亿元，EPS分别为2.03元、2.20元。我们认为以18-20X对公司进行相对估值较为合理，对应股价36.54-40.6元。公司目前的股价相当于2009年17.4XPE，估值上仍有一定上升空间，给予公司“谨慎推荐”的投资评级。

　　兴业证券 “推荐”评级

　　预计潞安环能2009-2011年EPS分别为1.96元、1.79元和1.73元预测，动态PE分别为18.1倍、19.8倍和20.5倍，PB为4.6倍，继续维持“推荐”评级。