信贷资产转让乍暖还寒 进阶高级阶段需证券化

　　信贷资产转让平台的建设2010年呈现出“井喷”局面，但相关配套措施的缺失成为制约市场发展的关键

　　对未来金融市场纵深发展的预期，催热了各地方政府建立信贷资产转让市场的热情。2010年以来，各种名目的信贷资产转让市场和金融资产交易所相继成立，大有“井喷”之势。

　　全国银行间市场贷款转让交易9月25日在上海启动，该信贷转让市场借鉴了银行间市场的运作模式，由中国外汇交易中心管理。同时，工商银行、农业银行等21家商业银行在现场签署了《贷款转让交易主协议》(下称“主协议”)。由于得到央行的直接指导，并且能够依托银行间市场的大量资源，上海的这个平台极有可能成为信贷资产交易的主要场所。

　　与各地方大力推动平台建设的热情相反，多家商业银行表示短期内信贷转让市场难以活跃。一家国有大行的资产负债部人士说，受制于不同银行对风险分类口径的区别以及授信额度的不同，信贷资产交易市场前期可能会交易清淡。此外，市场人士普遍认为，信贷交易市场的活跃，还有待于监管部门出台更具操作性的细则。

　　市场难活跃

　　通过信贷资产买卖来经营信贷市场，是发达经济体金融机构的惯常做法。与同业拆借市场解决银行短期资金需求不同，信贷转让是通过银行自身的信贷资产来融通资金，弥补了同业拆借市场的不足，增加了银行资金管理的手段。

　　一直以来，国内银行对于信贷资产的管理和经营较为低端。由于缺乏统一公开的交易平台，信贷资产转让业务一般都是银行与银行“一对一”的私下交易，具有零散、小规模的交易特点。

　　一位银监会人士告诉《财经国家周刊》记者，建立信贷资产交易平台符合市场需要，银行可以根据自身流动性的需求来对信贷规模或者结构进行调整，同时也能解决一些中小银行的流动性紧缺难题。

　　他举例说，阿里巴巴旗下的小额贷款公司近期有一个规模在2亿元以上的贷款，希望能卖给银行，这样一个交易可以达到“双赢”的效果。小额贷款公司通过对2000到3000多个小客户进行授信之后，出于对流动性的需要，把这些贷款转卖给银行，在解决资金问题的同时，还能收取一定的管理费。对银行而言，很难有精力做数量巨大的小客户，打包买进这样一笔贷款可以节约其成本。同时，这种客户贷款利率相对较高，只要能够按时还款，对银行来说还是具有相当的吸引力。

　　但记者通过多方采访发现，银行业较多人士认为，在短期内信贷资产的转让市场难以迅速扩容。其主要矛盾在于，不同银行的授信标准不尽相同。

　　前述国有大行资产负债部人士表示，对于同一个主体，不同银行的授信管理、信用额度等都存在差异，贷款的具体标准也不一样，所以将他行的信贷资产纳入本行事实上非常难操作。

　　“去买别家的信贷资产，如果是我行的授信范围内、也是我行的客户还好办一点。如果我们对这个企业缺乏了解，在我行也没有授信额度，这就不太好办了。”他指出，由于缺乏同样的风险评价体系，所以他行转入的信贷资产很难与本行表内的资产接轨。另外，能否成功转让一笔信贷资产，还取决于不同银行之间对该笔信贷资产以及其所处的行业的风险和收益的看法是否相同。