机构投身A股"十月革命" 基金满仓保险大举做多

　　近日来，保险机构大规模申购指数基金；代表机构动向的四大ETF近两周的净申购资金规模达58.5亿元；率先披露三季报的基金仓位普遍在九成左右，接近满仓。各路机构资金来势汹涌，点燃A股做多热情。

　　基金的后续资金是影响行情的重要因素，多家基金公司表示，10月以来，蓝筹基金和大盘指数基金出现了明显的净申购而目前20多只偏股型新基金的募集规模也将成为下一步基金资金面的关键。

　　公募基金接近满仓

　　“10月以来股市这一波行情虽然不是基金推动的，但大部分基金在上涨后都跟了一把，现在普遍满仓。”上海、深圳等多位基金经理日前对证券时报记者表示。一位基金经理的MSN签名档也写着：货币行情。

　　今日最新出炉的多家基金公司三季度报告也印证了满仓说法。证券时报记者查阅发现，截至9月30日，率先披露三季报的基金仓位普遍在九成左右，大成旗下基金仓位整体保持在九成左右的较高水平，广发多数股票基金仓位也在90%以上，其中，广发基金旗下广发中小盘、广发策略优选、广发大盘等基金仓位分别达92.91%、89.52%、87.24%，接近满仓。“股票基金现在都超载运行，行情起来太快了，小股票来不及减持的情况下基金加买了大股票。还好最近股票基金申购、赎回情况平稳，后面对持仓结构调整一下，资金还是有的。”沪上一位基金经理对证券时报记者表示。

　　保险大举做多

　　“货币基金有一大半走掉了，债券基金在加息后受冲击也走了不少。”一位货币基金经理对证券时报记者透露，平安、人寿、太平等险资在上涨之前就大规模赎回货币基金、债券基金，转投指数基金或者直接投资。记者从多家公司了解到，一向有着“股市提款机”之称的货币基金、债券基金近期大幅缩水。

　　今日公布的基金三季报也显示，5家基金公司旗下货币基金在三季度均出现了净赎回，其中一家大型公司货币基金净赎回比例达到50%。

　　据了解，因为来自保险等机构的申购资金巨大，一些指数基金经理对突降的巨款应接不暇，“一下子进来这么多资金，对指数基金投资操作也带来一些影响，跟踪误差变大了。因为申购的资金需要2天以后才能到账买股票，在这两天之内尽管申购资金已经记入基金净值，但却不能用来投资。前几天市场大涨，我管理的基金跟踪误差最大曾从万分之六上升到万分之十。”一位指数基金经理私下透露。

　　基金后续资金看新发

　　蓝筹股行情需要大量增量资金来支撑。从后续资金来看，在基金股票仓位普遍提高以后，老基金的持续申购和新基金的认购是两大主要来源。

　　记者从多家基金公司了解到，今年三季度被投资者净赎回的蓝筹基金和大盘指数基金，进入10月以来出现了明显的净申购，这些净申购既有来自于机构投资者的，也有来自于一些反应较快的个人投资者。

　　从新基金发行来看，统计显示，9月份以来共有18只新基金成立，总规模达到393.31亿元。不过，剔除债券基金以及QDII基金，偏股基金规模有160多亿。此外，目前市场上有10只偏股新基金正在发行，既有广发行业轮动、建信动力等4只主动投资基金，也有被动投资的兴业300等2只普通指数基金，还有上证龙头等2只ETF及其联接基金正在发行。此外，还有至少10只偏股基金计划今年年底前发行。

　　业内专家分析，这20多只偏股基金的募集规模对于基金的资金面十分重要，目前蓝筹行情中，基金若能及时补充足够的增量资金，行情有望进一步上涨，若基金资金面补充资金不足，则蓝筹行情的延续性直接受到影响。

　　不少公募基金经理认为，人民币升值、加息、房地产调控等大背景下，未来还有更多的“热钱”涌入A股。“加息首日大盘低开高走，就是一个信号，未来进入A股的资金会更多，现在只是开端。”

　　不过，也有基金经理保持谨慎。一位业已离开公募前往保险的前明星基金经理接受采访时认为，“未来行情的强弱，关键看储蓄是否分流到股市，其他都是次要的。”根据中登公司最新披露的数据显示，2010年10月11日至10月15日当周，新增A股开户数为30.68万户，日均开户数为6.14万户，较节前一周增长4.25%；新增B股开户数为1371户，日均开户环比增长27.24%，储蓄搬家似有渐热迹象。 （张哲）