上海银行IPO最后一公里：三大障碍需跨栏(4)

　　未知的风险：贷款大量投向房地产业

　　上海银行业绩有目共睹，2009年实现净利润25．52亿元，同比增长60．24%，盈利状况高于南京银行、宁波银行等上市银行。

　　但该行资本充足率及核心资本充足率只有10．94%和9．27%，不良贷款比例高达1．34%，拨备覆盖率达到195．46%。其拨备覆盖率水平低于三家上市城商行，南京银行、北京银行和宁波银行的拨备覆盖率均高达200%以上。同时在存贷比方面，也已经接近75%的监管红线，为74．45%。

　　一家城商行的行长则告诉理财周报记者，“城商行的上市没有硬性的标准，但是1000亿资产应该是一个基本要求，其次就是银行的资产质量和盈利问题了”。

　　投行业内的分析师向理财周报透露，上海银行是由99家信用社组建而成，资产质量良莠不齐。

　　2010年上半年，上海银行的贷款投放前三大行业为房地产、个人贷款和制造业行业等。相比上述三家上市的城商行，上海银行贷款更多投放在房地产行业。而最近上海楼市细则调控出台后，上海银行通过与开发商合作，按揭贷款的利率比个人直接到银行贷款的利率要优惠。在此方面，其他银行都不曾出现。可见，对房地产行业贷款对上海的银行贷款业务中占重要程度。房地产政策继续收紧会对上海银行有一定的打击。

　　除了在自身经营的问题外，上海银行面临的另一个问题是管理的不规范。2006年，上海银行江川路支行营业部原经理周裕明因挪用公款被处以有期徒刑9年，而今年5月份又被本报爆出“300万房产被上海银行离奇拍卖”的管理问题。

　　成败在此一举

　　对于上海银行再次IPO的举动，记者了解到，业内分歧很大。有的看好，有的则直摇头。

　　“由于之前3家城商行的上市带来了一些社会负面问题。再加上一些不良资产又交给政府消化，所以这3年来一直没有批准新的城商行上市。”一位城商行行长分析到。

　　不过他也表示，“3年过去了，应该离开闸时候不远了。”

　　“现在一些城商行达到成熟阶段了，上海银行也已经得到银监会的许可了，现在只剩下一些具体的问题。”国泰君安投行部负责人向理财周报记者透露。

　　“如果上海银行IPO仍不能通过，那么将会对它未来的发展战略实施产生很大影响。”业内人士分析。2008年，傅建华担任上海银行董事长的时候，强烈表示过上海银行IPO的意愿，这是毋庸置疑的。

　　“IPO是一些城商行未来发展的通行证，现在最大的问题还是员工持股问题。股东超过200人是影响上市的最大障碍。”一家股份制银行的高层表示。当然南京银行在2006年末，自然人股东个数也达6000个，还是成功上市。“从同业来看，上海银行的发展战略一直都不是很清晰，综合性太强，往往形成大而易乱的困局，一直不如北京银行发展得那么快，加上本土意识太重，已经丧失了一次机会。假如IPO再次被否，上海银行肯定会转换策略。如果IPO成功，其新的市场定位或许会强攻各大企业。”

　　理财周报记者 张莉、见习记者 张慧宇/文