机构：多空胶着震荡行情将继续(2)

　　技术分析

　　KDJ指标仍处死叉形态

　　股指经过低位震荡消化上周五的大跌,在货币收紧预期下,前期受益通胀的有色金属板块压力倍增，上证指数一度击穿30日均线后顽强收回,短线大盘有依托30日均线反弹的要求。

　　尽管昨日两市大盘稍有企稳，但因12日的放量大跌，大盘短期指标依然处于急剧恶化状态。当前，MACD指标继续下行，绿柱不断放大，日线KDJ指标仍处死叉形态。所有这些，都预示着市场短期调整仍未结束。

　　从周线来看，上周沪指的“阴包阳”致使5周线失守，但其下还有10周线、60周线以及最最重要的120周线作为支撑，即使我们知道目前多方已经失去了前两个平衡地带，但中线来看，新的平衡地带最有可能在5周线和120周线之间产生，换句话说就是不破2665点不用看得太悲观。

　　后市推测：技术上，5日均线于昨日下穿10日均线,大盘阶段性调整进入后半段(建仓期)。同时，昨日并没有强势反弹或者强势惯性下跌，5、10日均线开口距离仍将放大，也就是说大盘在短期已经有所探底，但此时大盘可能还会以低位横盘震荡或者略为下跌为主。从量的情况看，多头线急速向下，略有减速，空头线也急速向上，昨日有较大减速，两线距离开始拉近，大盘只要不大幅放量上攻，两线将在两三个交易日左右相交。从量能上看，大盘的阶段性调整还在继续，只不过速率有所放缓，调整趋势并没有改变。(中 禾)

　　热点透视

　　工行拉升意在配股？

　　昨日午后2点半后，工商银行大幅拉升，并带动银行股反弹，截至收盘，工行大涨6.84%收于5元。如何看待工行及银行股的异动呢？

　　民族证券银行业研究员张景表示，工商银行昨日尾盘的大幅拉升主要有两方面原因：一是昨日是工行配股的股权登记日，今日起将停牌配股，由于配股价较低引起抢权行为。

　　二是工行目前的估值较低，较H股也有一定幅度的折价。她表示，工行后期走势还要看其停牌期间A股整体的走势，对于银行股来说，由于估值较低存在阶段性机会，但趋势性上涨机会还需要等待催化剂驱动。(中 禾)

　　操作建议

　　配置确定性增长行业股票

　　结合未来的通胀压力，政策从紧的预期目前难以得到缓解，尽管基本面不给股市造成负面影响。但操作还须谨慎一些，不排除市场快速下跌带来的反抽，如出现这种情况建议可逢高降低一些仓位。高通胀下政策面的不确定性，投资者应配置一些确定性增长的行业，以规避从紧风险。建议： 1.关注一些确定性的消费类如医药股等。2.关注科技类股票等。3.关注近期价格上涨下业绩弹性较大的化工类等。(国信证券)