中国股市造富能力远超美国 赴美上市圈钱难过A股(3)

　　记者手记

　　要圈钱还是要成长

　　明明赴美上市的企业质地并不逊色，但造富能力何以不及国内？清科资本投资经理王施衡给出的解释是，一方面，美国股市以机构投资者为主，资本市场相对国内更加规范，对于定价有着更严格的要求；另一方面，美国市场并未完全恢复到金融危机前的水平，使得赴美上市的中国企业估值普遍低于在国内上市的公司。

　　正如王施衡所言，相较A股过百市盈率满地开花的情景，美国股市要理性得多。以目前股价来看，在美上市的140家中国企业中，除艺龙等16家公司之外，其余124家的市盈率均在50倍以下。

　　然而，即使是在个人财富的诱惑下，互联网行业龙头如百度、盛大，环保新能源概念如多元水务，及太阳能板块的塞维，却纷纷投奔美国资本市场，在国内已有创业板的情况下，高科技公司考虑上市为何仍然不首选国内？互联网领域的原因比较明显，美国的估值一直就比国内高；而对于大多数企业而言，更普遍的原因可能还在于国内发审要求严苛以及美国市场成长空间更大。就像纳斯达克的一句流行俚语：任何公司都能上市，但时间会证明一切。一如当初上市时只有100万美元的微软和每股盈利只有34美分的百度，以及每年退市的无数家企业。

　　有几位地产界人士跟记者闲聊时感慨，现在有了创业板，很多企业都不愿意去境外上市，因为“赚不了钱”。抱着圈钱目的上市的企业多了，对投资者来说无疑就是噩梦。

　　记者 徐岚