周水江:投资要独立 做事要和谐

　　一个月以前,西域投资管理有限公司还鲜为人知。然而到10月底,其管理的中融国际信托“西域-光华59”成立仅两月净值飙升近50%,让这家公司迅速为市场所关注。

　　而公司掌门人、西域投资董事长周水江的成长之路也颇为“另类”。从一名语文老师到一家报社的记者,再到一位职业投资人,虽然在投资手法上颇为“稳、准、狠”,但是儒雅的文人气质却始终未改。

　　在周水江看来,做投资要“独立”,做事业要“和谐”,才是长久之道。

　　【成长履历】

　　从语文教师到投资大腕

　　第一步跨越:暴跌后选择坚守

　　周水江的投资之路也中国股市的发展一样跌宕起伏。

　　1988年,从江西师范学院毕业的周水江来到广州,在一家学校做语文教师。那时他的理想是做一名记者。不久,他如愿以偿地进入一家国家级行业报,那时候对于证券市场,还是懵懵懂懂。

　　上世纪90年代初,一次偶然的机会,周水江读到一份摩根关于中国证券市场的报告。其中写道:未来10年到20年时间,包括中国在内的亚太地区资本市场将会快速成长。敏感的周水江和一些朋友一起凑了10万元钱,合伙炒股。初入股市,周水江领教了股市的疯狂。他还记得,当时从900点左右买入,连涨100多点到1052点。正当大家欢喜雀跃的时候,股市却出现直线暴跌,跌到500多点。10万元本金迅速缩水至3.8万元。合伙人中有3位朋友选择斩仓退出。

　　周水江选择坚守,因为他还不知道自己为什么摔了这个跟头。他开始补课,首先自学财务知识,找来两本书:会计基础和股份公司会计规范。中文系出身的他读来费力,只好硬啃。同时周水江广求“名师”,虚心请教,不耻下问。周水江交到了不少朋友,也学到了很多东西。1996年周水江终于赚到自己的第一桶金———100多万元。

　　第二步跨越:价值投资理念初成

　　淘得第一桶金之后,周水江辞去了报社的工作,带着买房买车后剩下的20万元,前往上海,全身心地投入到股市中去。他仍旧虚心学习,跟着一些证券界的朋友做事,从中学习投资的技术和策略。到2000年,周水江的资产已经从20万元涨至千万元以上。周水江完成了财富的原始积累。

　　伴随着中国证券市场的成熟和投资者的成长,周水江也确立了对证券市场的理性认知:“这是一个行业,不是炒股票;投资股票是投资公司。”带着这种理念,2000年周水江重返广州,开始自己的第二个跨越:他和另两位朋友合作创办投资公司,不仅投资股票,还涉足VC和PE。

　　虽然已经在资本市场摸爬滚打多年,创业伊始的周水江仍因急功近利没能把握好心态,万科在两三元买入,五六元就抛出,“后来想买都买不回来了。”他和朋友再一次检讨投资理念,审视市场,终于达成共识:“必须树立价值投资理念。一定要投资那种资源型、绩优型、垄断型的公司,不管市场指数如何波动都不为所动,好东西就要抓住。”到2007年夏,公司的投资收益达到480%。

　　第三步跨越:打通一二级市场

　　按照周水江的远景,西域投资今后将发展成“综合型资产管理公司”。记者了解到,西域投资的3号信托产品将定位近似于PE(风险投资)的,以参与定向增发为主的投资产品,从产品的设计看,该信托的规模会比较稳定。而不久后即将发行的西域4号信托产品,将定位于主要面向二级市场的管理型信托。

　　在周水江看来,“二级市场的投资反哺一级市场,一级市场的成功经验和研究发现又反过来推动二级市场投资的成功”。在周水江看来,二级市场是整个投资“生态链”的末端,包括天使投资、PE等在内的大量风险最终都要在二级市场释放,因而仅专注于二级市场的投资,在熊市来临时将会非常被动。在此背景下,打通投资的上下游就至关重要了。在采访当中,周水江不断强调“和谐”企业文化很重要。目前西域投资股权结构非常清晰,员工在企业发展中的定位明确,归属感强。公司投资的长城集团日前上市,一下子增值了近10倍,不少拿几万元跟投的员工也发了笔小财。

　　此前,周水江已经和一些投资界的朋友成立了一只慈善基金,用这只基金的投资收益投入慈善事业。他希望从投资事业的开始,一直有一定比例的收益回馈社会。