周水江:投资要独立 做事要和谐(2)

　　【投资理念】

　　投资必须独立思考

　　对于投资的心得,周水江观点甚为独特:不追求热点,独立思考。在他看来,巴菲特如果不是在家乡小城奥马哈工作而是在纽约的话,恐怕不会有今天的成功。

　　对于独立性思考的重要性,周水江也举了一个实例:

　　“2008年,我们就已经发现比亚迪要做新能源汽车,当时的股价也不到10元港币,虽然我对这家公司已经研究了很久,认为其未来的成长性很高,但是重仓杀入还是心怀忐忑,为了保证资金的安全,我向一位懂行的朋友咨询,他当时告诉我说新能源汽车的发展只是一个概念,预计未来很长时间都不会量化。于是我放弃了对比亚迪的投资,现在回过头看,确实是错失了很好的机会。不过吃一堑长一智,我也懂得了独立思考的重要性。”

　　“还有一件事我也印象很深。”周水江表示,“去年我去南京对上市公司调查,国电南瑞和国电南自都进入了我的视野,不少研究员包括南京本地的研究员都表示两家上市公司的质地都不错,但是南瑞从基本面上来说更优质一些。当时也有很多公募基金扎堆买入,虽然我也认可他们的观点,但是根据经验来判断,往往大家一边倒的时候,企业的估值容易升高,因此我果断地买入南自,果真今年以来南自的涨幅达到100%,南瑞为50%。”

　　对于今年来热炒的题材股、热点股,周水江表示,“对于散户投资人来说,由于资金量不大,进出比较灵活,可以适当参与,但是对于机构这类大资金来说,冲击成本巨大,有时候账面出现20%的盈利,兑现之后还可能亏损。我们选择的股票,一般都会长期跟踪,会在认为最合适的位置买入。具体来说,我们买入的股票向下可能有10%的下跌幅度,但是向上要有100%的空间。不过我们的止盈线一般设定在40%左右,分批出货。资产不兑现,永远是纸上富贵。”

　　【对话】

　　年底前难有大行情

　　记者:大盘在11月份结束了国庆后的上涨,陷入跌势,您如何看今年年底前的行情?

　　周水江:根据我在A股这么多年的投资经验,接近年底的时候A股市场总会出现很多不确定因素,早在这波暴跌之前我就认为11月底12月初左右市场会有一波调整,只是没想到调整来得那么快而且那么迅猛,虽然已经开始在减仓,但也不免受到了波及。

　　首先,中国的信贷结构每年都是上半年多、下半年少,下半年的资金本来就比较紧张。另外,在我看来,A股下半年以来的这轮上涨很大一个特点就是资金推动,在下半年资金面趋紧的情况下,行情很难再持续。但是12月中下旬之后,就可以再布局了。

　　记者:今年新兴行业比较火,您认为明年的投资主线是哪些?

　　周水江:新兴产业是未来中国立足于世界、大国崛起的一个根本性问题。“十二五”规划里第一个提到的就是产业结构调整。未来政府对新兴产业这一块还会有不断的激励、补贴等措施。未来我们最看好的还是基础智能化电网这一块。美国2008年出台的7000亿美元刺激计划中,1/3以上的资金都投向智能电网。在新兴能源领域,能量采集不恒定,风能、太阳能等领域的发展都需要以智能电网为基础。另一个领域就是电动车,不过,私家车的电动车发展还需要较长的时间,因为目前电动车的充电不方便,支持和服务也不到位,而公交车则会率先普及。

　　南方日报记者贾肖明