这个春天，对香港地产而言并不温暖。

　　金融海啸第二波冲击依稀来袭，香港地产市场的投资意愿和消费者信心持续下跌。自去年下半年以来，香港地产市场量价齐跌的态势正在延续，住宅、商铺和写字楼等各大业态无一幸免。

　　接受中国证券报记者采访的香港地产圈资深人士指出，目前香港金融和经济的基本面要好于亚洲金融危机时，能够抵御房价下跌的冲击，但投资性物业重估减值的风险正在积聚。

　　受证券市场动荡的影响，香港与房地产相关的资产证券化产品的潜在拨备也在增加，香港本地地产商盈利前景堪忧，而在香港上市的REITS(房地产投资信托基金)同样面临资产重估和私有化的投资风险。

　　楼宇买卖持续下滑

　　去年第四季度以来，香港经济受金融危机影响而大幅下滑，地产物业市场遭受严重打击。楼宇买卖持续下滑，投资型物业的租金也出现了自2003年以来的首次下跌。

　　世邦魏理仕(CB Richard Ellis)日前发布的香港2008年第四季地产市场报告显示，香港市场整体写字楼租金结束了之前九个月的升势而急剧下降，全年以亏损告终。各主要购物区的商铺租金均下跌，呈现自2003年第四季以来首次年度租金下跌。同时，商品出口明显收缩，削弱了市场对工业用地的需求，令整体租金水平持续下滑。

　　香港土地注册处最新发布的2月份土地注册数字显示，今年2月份送交注册的所有种类楼宇买卖合约共5043份，较1月份下跌12.4%，与去年同期相比则大幅下跌64.9%。今年2月份注册的楼宇买卖合约总值159亿元，较1月份下跌15%，与去年同期相比下跌69.5%。

　　尽管房地产价格迅速回落，但多数分析人士仍认为，目前香港金融和经济的基本面要好于亚洲金融危机时，能够抵御房价下跌的冲击。

　　“红筹教父”梁伯韬在接受中国证券报采访时表示，尽管香港地产受到金融危机的负面影响不浅，但程度比亚洲金融危机时要小。“前几年香港地产基本上没有太大泡沫。但2007年豪宅价格上涨比较高，因此现在调整幅度较大。”他说。

　　业内认为，香港房地产的风险主要集中在2007年价格上涨过快的高端物业领域。而高端物业的价值和收益率又同部分金融产品挂钩，这就可能造成“连锁式”的重估和减值的风险。

　　不过，香港银行业的人士认为，香港各银行具有很高的流动性，目前贷款额仅略高于存款总额的一半，整体风险并不太高。瑞银(UBS)报告显示，目前房贷还款额占家庭收入的比例实际上只相当于十年前的三分之一。没有多少贷款人出现了真正的资金困难，贷款拖欠率仅为0.05%。