十大券商论市：转入频繁震荡阶段 仍有上冲机会(3)

　　短期震荡在所难免

　　□银河证券 易小斌

　　本周A股市场延续强势格局，再现逼空式上涨，上证指数已运行至2650点附近的前期强压力区域。

　　大盘此轮反弹的动力，来源于投资者在经济快速下滑趋势形成后对调控政策放松的预期，以及投资情绪好转带动的估值修复。从央行近日公布的数据来看，上半年新增房地产贷款1.38万亿元，一直占比较大的中长期贷款开始出现回落，受下半年宏观经济总体态势影响，后续房地产政策调控将以贯彻落实现有政策为主，我们相信宏观调控政策会适时适度放松，至少不会更加严厉。

　　从资金面来看，继农行上市后，除工行推出A+H不超过450亿元配股融资方案外，近期还有包括光大银行在内的6家主板企业待募资426亿，A股市场扩容速度没有减缓，对市场仍然保持较大压力。另外，8月两市共有94只限售股解禁，解禁市值约1787亿元，相比7月份增加约两成。

　　虽然当前市场呈现出量价齐升的良性格局，但市场热点切换较快，未来行情依然取决于宏观经济与企业盈利的预期，管理层政策取向及市场对七月宏观经济数据的判断将会影响本轮行情的高度。技术上，目前指数运行于上升通道之中，经过快速上涨之后，已接近前期密集成交区，技术指标出现背离，短期震荡在所难免，预计下周大盘强势震荡的概率较大。建议短线逢高适当减仓，关注中期业绩大幅预增个股机会，农业板块及灾后重建板块的交易性机会。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2500－2680点

　　下周热点 消费类板块，中报预增个股

　　下周焦点 技术面

　　延续震荡攀升格局

　　□航空证券 邢振宁

　　继上周大盘收出五连阳之后，本周大盘一举收复60日均线，形成发力上攻走势。由于2680点上方套牢盘压力较大，大盘冲高后短线获利盘有回吐迹象。但整体来看，大盘上升通道保持较好，技术上短线蓄势整理后仍将延续上涨行情。

　　本周大盘的发力上涨取决于权重股良好的表现。从本次2319点以来的反弹行情来看，中报预增股、沪深本地股、新兴产业等题材股的活跃表现使得市场人气持续复苏，符合以往反弹行情初期的特征。而金融、地产、钢铁、有色等权重股在关键时刻屡屡有上佳表现，也表明主力有做多意愿。

　　权重股的反弹一方面来自于前期调整比较充分。另一方面，部分权重板块行业基本面情况在下半年也有好转的可能。银行、地产面临的政策压力不会像上半年那样强烈。券商板块虽然今年上半年受市场影响业绩不佳，但是随着行情的回暖，业绩在三季度将有提升。钢铁板块的上涨也主要是受益于最近钢材价格，特别是建筑钢材价格的反弹。此外，在武钢与委内瑞拉达成今年首个“中国价”后，中国铝业与力拓集团将成立合资公司共同开发位于几内亚的西芒杜铁矿项目。随着中国钢企“话语权”的不断提升，铁矿石“成本之忧”将得到改善。

　　7月份行情已经完美收官，下半年首月收阳对市场人气鼓舞作用不可小觑。股市在交出了漂亮答卷后，那么7月份国内经济运行情况是否有可喜表现是市场重点关注的问题。股市是宏观经济的晴雨表，上述问题在7月份逼空行情中似乎已找到答案。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2550－2680点

　　下周热点 7月份先行数据

　　下周焦点 消费题材

　　市场将转入频繁震荡阶段