暴涨前夕谁在“呐喊”？寻找最敏锐分析师(7)

　　二是，政策进入密集发布期。未来3~5个月，农业扶持政策的发布将进入季节性密集期，且密集程度要远高于历史水平，除中央农村工作会议，1号文件、提高粮食最低收购价等常规利好扶持政策，还将出台做大做强种业的扶持政策、生物产业的“十二五”规划（生物农业是其中的重点，包括生物育种、生物疫苗、生物饲料等）以及东北农业发展扶持政策（或将于今年11月出台）等。

　　我们预计，今年的农业扶持政策与往年相比，除了宏观层面为下一阶段的我国农业发展定调之外，还将涉及许多中观、微观层面的产业结构调整，鼓励企业做大做强的具体内容，与上市公司的相关度也将更高。因此，在今年的政策密集发布过程中，除了短期提升A股市场农业板块的估值水平以外，还将对上市公司带来更为实际的业绩增长可能。

　　三是，上市公司业绩稳步增长，预计三季报增幅在30%以上 （剔除个别非正常巨亏的企业）。按照中信农业分类方法，目前66家农业类上市公司，剔除2010年新上市的6家未公布2009年三季报的公司，我们预测，代表全行业的59家企业2010年三季度业绩增长有望接近35%左右。其中，种子、制糖、养殖板块净利润同比增长较快，增速分别达到267%、205%、102%。

　　未来，值得关注的子行业主要包括，制糖板块、海珍品养殖、生猪养殖屠宰、肉鸡养殖屠宰行业等。四季度重点推荐的投资组合：隆平高科、登海种业、南宁糖业、丰乐种业、敦煌种业、顺鑫农业、中牧股份、圣农发展、正邦科技、獐子岛。(李智 张昊)