反弹出现地量 三大信号显示急跌或已结束

　　在四天下跌超过300点之后，昨日大盘出现小反弹。金融股、资源股的反攻，为短线大盘注入一些活力。沪指报收于2865.45点，上涨26.59点，涨幅0.94%，深成指报收于12146.1点，上涨228.65点，涨幅1.92%。虽然不能因昨日的反弹判断本轮调整已结束，但值得关注的是，市场出现了三大信号，这或许预示着近期的急跌已经结束。

　　信号一

　　成交地量

　　多空双方力道渐趋平衡

　　成交量是市场各方参与热情的直观体现。成交量骤然放大体现了多空双方分歧加剧，而成交量减小则显示双方分歧明显降低，都不愿意主动发力打破平衡。在连续大跌后，昨日市场的成交量明显缩小，占主导的空头力量在下降。

　　1300亿 沪市成交缩减过半

　　昨日大盘开盘于2855.60点，高开16.74点，这是近7个交易日中首次高开，显示多空双方力量有所逆转。但是高开后，多方并没有勇气高举高打，盘中指数最大上涨34.80点；空方也没有出现剧烈反击，小幅震荡成为大盘的主基调。在双方的“休战”格局下，市场成交陡减。至收盘两市累计成交2384.2亿元，较周三缩量近两成。其中沪市成交1307.4亿元，与上周五沪市单日成交的3034亿元相比缩减57%。1300余亿元的成交甚至低于10月份行情发动之初的成交水平，为近期成交地量。

　　成交缩减显示多空力量渐趋平衡。同时从资金流向上看，昨日市场净流出资金明显降低，机构资金甚至出现小幅回流。数据显示，昨日16亿元离场，流出金额较此前大幅缩减，机构资金呈现小幅流入态势。电子、资源板块受到资金回补。从资金层面看，成交缩减，资金流出减速，短线再度急跌的可能性在下降。

　　缩量后 多空还将继续博弈

　　缩量显示空方杀跌力量有所衰减，但分析人士同时提醒投资者，缩量也显示多头并无发动绝地反击的实力，所以多空仍会博弈，震荡还将继续。

　　“成交量未明显放大，涨停板家数较少，说明只是弱势反弹。”金百灵投资秦洪认为，“昨日的反弹一方面得益于外围环境的趋好，尤其是美元指数反弹受阻，另一方面则是因为市场持续急跌之后，多头也有自救的冲动，这体现在盘面中，就是近期跌幅较大的资源股、银行股等品种出现在涨幅榜前列。”

　　九鼎德盛肖玉航建议关注市场能否放量收复年线关口。年线能否有效收复是判断短中期行情的重中之重。如果指数放量收复年线，则显示多头逐渐修复信心，市场自10月份以来的上升趋势尚未改变；如果一直在年线下缩量震荡，则要预防空方力量聚集后，指数继续下行。

　　本报记者 李龙俊 王雪娟

　　信号二

　　期货市场

　　渐趋回暖有望上行

　　昨日期货市场显著反弹，多数品种收红，其中郑早稻一度涨停，有色等多数品种成交量快速放大。那么，从期货市场的回暖，能否看出A股告别急跌的信号呢？

　　实际上，上周五期货的全线跌停和本周三期货14个品种跌停，均是期货市场对于近期宏观市场的反应。分析人士认为，CPI走高之下管理层抑通胀引起期市大跌。另外，受美元走强，国际市场上大宗商品价格大幅下挫也是影响国内期市的一个因素。而从昨日的表现来看，随着国际期货市场大宗商品大跌后的企稳，以及国内期货市场的快速下跌后，市场的担忧情绪已经得到了很大程度地宣泄。盘面上，金属期货方面，沪铜1102涨1.54%、沪铝1102涨1.52%，沪锌1103升1.43%；沪金1106涨1.43%；农产品期货仅豆油、菜油和棉小幅下挫，而升幅最大的是早稻，主力1105合约收涨3.37%，盘中一度涨停。短期来看，期货市场有望逐渐回升。

　　此外，今日将是股指期货IF1011合约的交割日。昨日期指主力合约收于3190.4点，上涨26.2点，涨幅0.83%，结束此前八连阴的颓势。机构认为股指期货昨日出现技术性回升，意味着短线企稳。而对于其今日走势，分析人士认为市场出现“交割日魔咒”的可能性很小。