难逃“回本”紧箍咒 QDII低调突围(2)

　　发行已成为鸡肋？

　　和渠道的冷淡相比，发行QDII的基金公司也不“给力”就显得有些奇怪了。“发这只QDII公司基本没批钱，我们做了几次推广还是用上个项目剩下的钱。”北京一家基金公司的市场部人士曾这样告诉记者。

　　由于QDII业绩上的“伤疤”，今年出现的一个有趣的现象是，无论基金公司还是银行渠道，都把发行QDII当作了“鸡肋”——食之无味，弃之可惜。

　　从发行数量来看，2010年无疑是QDII的丰年。截至目前已有14只QDII基金成立，还有4只正在募集中，这一数量比历年发行的QDII基金总和还要多。但从募集规模来看，今年6.06亿份的平均募集规模不仅低于2007年的近300亿份，也低于2008年的10.1亿份。和A股基金今年以来22亿份的首发规模相比，QDII基金的平均募集额只有其四分之一强。

　　“现在银行实在没有兴趣发行QDII，要不是上面派任务，我们都不愿意接这种吃力不讨好的活。”一位银行客户经理向记者表示。造成这种窘境的原因很简单，“即使没买过QDII的投资者，也都知道它亏钱的历史，一听到QDII就摇头，我们想推荐都无从开口。”这位客户经理表示。

　　无奈之下，有的客户经理在推销QDII时主动淡化海外投资的特点，更愿意强调其股票基金特点或者投资主题。同时，“帮忙”资金也开始大行其道。三季报数据显示，多只今年成立的QDII基金净赎回比率高达80%，“帮忙”资金撤出迹象明显。

　　和渠道的冷淡相比，发行QDII的基金公司也不“给力”就显得有些奇怪了。“发这只QDII公司基本没批钱，我们做了几次推广还是用上个项目剩下的钱。”北京一家基金公司的市场部人士曾这样告诉记者。“领导也知道QDII不好发，花了钱也发不大，只要保证能成立就行了。”即使是银行系基金公司，今年发的3只QDII规模也就5、6亿份，像工银全球精选只募集了5.85亿份，远低于工银双利140亿的首发规模。

　　实际上，今年基金发行制度改革，监管层对于QDII持支持态度，在外汇额度审批上也不吝啬。同时，A股市场几番折腾，赚钱效应并不明显，为QDII发行提供了不错的环境。因此，不少为QDII准备多年的基金公司觉得时机已经成熟，纷纷推出自己的QDII。但它们更多是从完善产品线的角度出发，并没有指望QDII能对扩大管理规模贡献多少力量，相应的在营销上的投入就比较“吝啬”。

　　不过，国内基金业向来是好发不好做，好做不好发。基金公司先把QDII发出来，慢慢积累经验和口碑，不失为一种正确的选择。从这个角度讲，现在基金公司对待QDII的态度比以前成熟多了。