“华南虎”领跑券商投行业务步入“中小企时代”

　　“后农行时代”，投行江湖风云再起，而中小企业项目或许将成为今后几年各券商投行业务争夺的重点。

　　目前，以中信证券和中金公司为首的“京派”券商正酝酿着向中小企业项目转型，以国泰君安、海通证券、申万等为首的“海派”券商也向中小企业项目吹响了冲锋号。而以中小企业为服务对象的国信证券、平安证券、招商证券、华泰联合证券、广发证券等5家华南地区券商投行，则早已在中小板和创业板的扩容中赚得盆满钵满。

　　Wind统计资料显示，截至今年10月26日，在IPO保荐主承销家数排名中，平安证券、国信证券、招商证券、华泰联合证券、广发证券等5家华南投行占据了前5名，而中金公司和中信证券则分别排名第9位和第16位。

　　虽然这5家券商在募资金额上仍远远落后于“京派”券商，但是保荐和承销收入却超过了中信与中金。在保荐承销收入排名上，平安证券、招商证券、国信证券分别占据保荐承销收入的前三把交椅，中金公司位列第四名，华泰联合证券排名第五位，中信证券则排名第六位，广发证券位列第十名。

　　国信证券：

　　发力创业板

　　国信证券投行业务的成功主要受益于中小企业板。自2004年中小企业板推出以来，2006年～2009年，国信证券连续四年完成的主承销项目居于券商第一名，其领先优势主要集中在中小企业板上。

　　创业板推出后，国信证券在创业板IPO保荐项目排在券商第二位，落后于排在第一位的平安证券。截至今年10月20日，国信证券完成的主承销项目31个(另有5个IPO项目已过会)，其中IPO项目24家，有16家中小板项目，创业板项目却只有6家。

　　随着创业板上市公司数量大扩容，国信证券在今年上半年提出了“向同行学习”的口号。国信证券副总裁、投行事业部总经理胡华勇对《第一财经日报》表示，国信证券投行部在积极总结经验教训后，调整业务策略，发力创业板项目。

　　而在选择创业板项目上，国信总结出了一些经验：第一，首先要选择符合产业政策的企业，企业的经营素质要好，且属于国家政策支持的战略性新兴产业；第二，在项目立项时要挑选历史沿革相对简单、盈利模式清晰、主营业务突出的企业。

　　随着“京派”、“海派”券商加速向中小企业IPO保荐项目转型，为了应对投行业务专业化的趋势，胡华勇表示，国信证券在发力创业板的同时，计划成立一个专门的并购团队，以推动并购重组业务发展，当然也主要是以对中小企业之间的并购服务为主。