完善金融基础设施建设 助力小微企业融资发展(3)

　　实践表明：动产融资业务发展　为小微企业融资难有效破题

　　论坛上，中国人民银行参事室负责人刘萍、国际金融公司成都办公室主任赖金昌重点介绍了2011年由国际知名评估机构Dalberg对中国动产担保制度改革项目进行的第三方评估结果与相关发现。

　　刘萍介绍，自2003年起人民银行与世界银行集团国际金融公司开始合作开展中国动产担保制度改革项目，前后持续了9年时间。人民银行在2003年至2005年调研中发现了“两个矛盾和一个不匹配”。“两个矛盾”是大量闲置的动产资源与中小企业融资普遍困难之间的矛盾以及不动产资源枯竭趋势与信贷担保过分依赖不动产之间的矛盾。“一个不匹配”是商业银行接受的信贷担保物70%左右是土地和建筑等不动产，而广大中小企业却普遍依赖动产担保资源，其资产价值的70%左右是应收账款与存货。此外，调研中还发现在中国存在着15个分散的担保物权登记机构。在国外，一般只有不动产、动产两个登记体系。

　　刘萍认为，中国动产担保制度改革对项目的需求方(中小企业和金融机构)、供给方(人民银行和国际金融公司)都产生了双赢的结果，意义重大。中国动产担保制度改革项目小组提出的八项建议被《物权法》全部吸收为条文。2007年10月、2009年7月，应收账款质押登记系统和融资租赁系统分别上线运行(2011年两个系统统一更名为动产融资登记系统)。2010年10月，在韩国首尔举行的G20首脑会议相关报告将中国动产担保制度改革项目列为全球164个成功帮助解决中小企业融资问题案例之首。第三方独立评估抽样调查了国内50家金融机构，发现改革项目取得的突出成就远超预定目标。96%的样本金融机构认为项目改善了各类客户融资渠道，86%的样本金融机构认为改革后他们开始服务于以前没有服务过的中小企业群体。国内动产担保贷款笔数和余额快速增长。2006年至2008年间(《物权法》通过前后)，国内商业银行单纯由动产担保贷款的笔数和余额增长较为缓慢；2008年至2010年间则迅猛增长，分别增长了21%和24%。中小企业客户数和贷款余额迅猛增长。2008年至2010年间，工农中建交五大商业银行的中小企业客户数的“复合平均增长率”(CAGR)为11%，贷款余额CAGR为25%；而在2006年至2008年间则分别为-1%和2%。其它七家样本全国性大型商业银行，2008年至2010年间中小企业客户数CAGR为44%，贷款余额CAGR为45%；而2006年至2008年间则分别仅为17%和20%。动产担保贷款占比迅速上升。

　　赖金昌介绍，到2010年底，中国涉及动产融资的信贷余额占整个全部信贷余额的33%左右，基本上已经三分天下了。实际上，对50家机构的调查结果表明，应收账款融资的平均违约率仅为0.45%，存货融资平均违约率仅为0.6%，这个违约率比商业银行不动产的违约率要低，比商业银行的信用贷款的违约率也要低。此次，Dalberg独立评估中还调查了250家国内中小企业，59%的中小企业认为，如果没有动产融资，企业或者倒闭，或者业务受严重影响。88%的中小企业认为，动产融资帮助其扩张了业务。