晋西车轴 (600495)

　　受益铁路设备投资

　　如果按照“十一五”规划中提到的铁路投资总额1.5万亿进行测算，其中机车采购约为2500亿元，2009年铁路装备国内需求在700亿元人民币左右。如果按照新近报道的拉动基础设施建设规划进行测算，2009年铁路装备国内需求总计将超过1000亿元，同比增长将近50%.

　　公司的主要业务包括车轴、轮对和货车三大部分。公司现有车轴生产能力为10万根，预计收购北方锻造以后可以扩展到20万根。未来十年，公司有望成为全球最大的车轴生产企业之一。

　　同时，高速铁路车轴的国产化也将为公司车轴业务创造利润增长点。轮对主要是出口到印度和土耳其，预计2009年精轴和轮对将超过50000根。公司车辆业务中，新型号的C80是公司未来增长的亮点，但总销量整体变动比较平稳，预计09年销量和08年大致相当。我们预计公司2008-2010年EPS分别为0.65元、0.76元、0.88元，给予“谨慎推荐”评级。(长江证券)

　　置信电气(600517)

　　享受“节能减排”政策扶持

　　公司占据了非晶合金变压器80%以上的市场，同时拥有百余项专利技术。主要的非晶合金变压器节能性能突出，符合“节能降耗”的政策导向，同时，非晶合金变压器也大大减少了发电的污染物的排放，占地面积小，符合目前环境保护和节约用地的要求。预计2008—2010年EPS为0.56元、0.87元、1.16元，给予公司“买入”评级。

　　从上游行业的非晶合金带材生产制造既有原有厂家的扩产计划保证，又有新兴厂家的加入，为原材料的供应和降价空间提供了保证。下游行业电网建设如火如荼，不仅有“十一五”规划的保证，又得到近期国家拉动内需、增加基础建设投资的利好暗示，我们认为未来两年有望继续保持高增长。

　　公司的现金流充沛，资金运作情况良好。货款基本上都是现金付款，没有出现拖欠现象。(广发证券)

　　中国南车 (601766)

　　公司业绩增长明确

　　公司是我国最大的轨道交通装备制造商和解决方案供应商之一，主要从事机车(电力、内燃)、客车、货车、动车组和城轨地铁车辆的研发、制造和维修服务，拥有完整的产品线与合理的生产布局。

　　随着积极财政政策的出台，我国铁路投资将加速，铁道部计划08年完成3500亿元的基本建设投资，09年预计完成6000亿元。2009年—2010年，国家每年将批准新建铁路1万公里左右，投资规模各1万亿元。

　　在国家政策大力扶持装备制造业、轨道交通装备实行市场准入制度的背景下，南车与北车在国内形成、并将长期维持双寡头竞争格局。目前南车在传统的机车、客车、货车领域约占50%的份额；在新兴的动车组和城轨车辆领域具有相对竞争优势，预计可保持55%以上的份额。

　　预计2008年到2010年EPS分别为0.13、0.20和0.27元，08-10年均复合增长率为31%。考虑到行业处于快速扩张期，公司业绩增长明确，给予“推荐”评级。(中投证券研究所)

　　中国铁建(601186)

　　铁路建筑市场空间广阔

　　2008年10月至11月，我国政府连续出台了加大基础设施建设、刺激经济增长的政策。在铁路建设方面，国务院率先批准了2万亿铁路建设投资项目，之后铁道部再次公布了至2020年建设4万公里铁路的建设目标。按照建设里程，2009、2010年的铁路建筑市场空间容量将超万亿元。

　　公司订单增长情况良好，2008年前三季度公司共新签合同订单较去年同期增长22.7%，预计2008年新签合同额将达到3000亿左右，其中铁路合同将占60%以上。未来几年铁路市场旺盛的需求将持续拉动铁路建筑施工订单，预计2009、2010年铁路订单的增幅均将超过30%。

　　另外公司的勘察设计咨询业务、大型养路机械设备、道岔、轨枕等铁路系统工业产品制造业务、房地产业务等也发展良好。公司还是目前我国成长最快、海外新签合同额最高的基础建设工程承包商，连续在海外市场上中标巨额合同。

　　根据目前公司经营情况以及未来看好的铁路建筑施工市场，预测公司2008-2010年EPS分别为0.33元、0.46元和0.64元，给予“增持-A”的投资评级。(安信证券)

　　鹏博士(600804)

　　业务不受金融风暴影响

　　公司剥离了其原有的钢铁业务，目前的收入来源主要是其北京宽带光纤网络的ISP业务以及在全国范围内开展的安防业务。依靠自有的光纤网络和北京专线市场较高的市场占有率，公司专线接入业务将呈现稳定增长趋势，不受金融风暴的影响。

　　公司不仅在北京网吧专线接入市场占有100%的份额(1300家)，同时在北京商用专线接入市场上也占有份额超过50%(1万多大客户量)，北京市各政府机关、媒体、国企、跨国公司基本已经成为公司的长期客户。公司宽带接入业务收入持续增长、我国人均带宽需求的增长以及公司个人业务等新业务推出，将使公司2008年宽带ISP接入业务收入接近10亿，同比增长158%。

　　同时，公司率先提出了“平安中国”业务方向，将安防网络的建设直接推向了全国，呈现强烈的扩张势头，并将受益于国内拉动经济的大额政府投资支出。目前公司安防业务在北京以外已经获得了东莞市政府的4.5亿订单，并且公司正在跟踪全国市场30亿安防网络建设订单，其中部分订单已接近最后签订，这将成为公司2009年业绩增长的另一可靠保证。我们给予公司“强烈推荐”的投资评级。(招商证券)