汇改重启"引爆"资本项目话题 热钱或换"新衣"(7)

　　陈道富：所谓热钱，主要是指追求短期收益的金融投资。随着资本账户的开放，金融投资的渠道逐步放开，有些已经不需要“披着合法的外衣”。“热钱”流动的趋势，取决于国内外的宏观环境，特别是一些制度性扭曲。资本账户的开放过程，如果宏观政策搭配不当，有可能会吸引热钱套取制度变革过程中的超额收益，需要密切关注。

　　鲁政委：随着资本项目的逐步放开，热钱流入的主渠道将从经常项目逐步转移到资本项目之下。当然，随着资本项目开放程度的提高、经济和金融体系对汇率波动承受能力的增强，对“热钱”的抵御能力也会进一步增强；极而言之，如果汇率最终实现了完全浮动，由于“浮动恐惧”已被消除，“热钱”概念其实就无存在的价值了。

　　赵庆明：这必须结合逐步开放的具体的子项目，如果逐步开放的子项目能够满足“热钱”的流入需求，那么它们就不会再假借经常项目的渠道了，否则，它们还是会利用以前的载体。不过从总的趋势来看，热钱的流入途径会随着资本项目开放而逐步在资本项下体现。记者 李丹丹 王媛