大盘为何再现跳水 密切留意两大积极信号(7)

　　最后一次狠跌将出现

　　市场依旧维持在窄幅区间整理。两市小幅低开后在铁路基建板块的带动下快速拉升，但年线上方仍然不能站稳。金融、地产板块的持续弱势，资源性品种的逐步走低都打压了市场人气，永磁、多晶硅、传媒、电子信息、旅游等中小盘题材股虽有所表现，却并不强势。股指临近午盘有一波急速下跌，并伴随着成交量的快速放出。受到5日线支撑，股指午后在2860点一带整理，但仅有零星个股有所拉抬。尾盘，大盘再度小幅跳水，至收盘时，沪指收于2848.55点，跌0.95%，两市11只个股涨停，无个股跌停，量能继续和上一交易持平。

　　发改委等部门关于物价的直接干涉使得当下的食品价格出现一定松动，但通胀已过言之过早，目前非食品价格上涨态势较为普遍，一旦成本引导的通胀蔓延且难以控制，那么管理层必然在货币政策上采取更直接的措施，譬如加息。11月经济数据和中央经济工作会议召开时间一样，何时公布总不能给市场一个交待。最新公告指出本周六将提前公布上月经济数据，这使得加息预期再次提前，数据公布前几天，都有可能出台宏观调控政策，而经济工作会议召开期间，又或者有其他政策出台，亦使市场所担忧的。因而，A股目前处于最焦虑状态，也是方向性选择的前夜，只要政策力度不太猛烈，那大盘向上的概率显然要大一些。

　　展望后市，多空趋于平衡，相比技术面，政策面更加决定股指运行方向。从这几天盘面来看，不管是大盘股还是中小盘股拉抬，都不能带动资金大举进场，成交量的萎缩表明市场观望气氛非常浓厚。客观而言，当下大盘估值优势突出，不仅远在历史均值下方，和国外成熟市场的PE间的溢价也在逐步缩窄。另外，从各大研究机构对2011年上市公司业绩预测来看，净利润增长率比09、10年有所下滑，但还能保持2成以上的增长，而中小盘股(包括创业板)还有4成左右的增长，成长性不至于大幅回落。造成股指难以突破小箱体的重要原因还在于市场找不到一个发力契机，或者说时间窗口未到。除了政策面的不明朗，技术面上量能萎缩，地价却总是不见，而前期2750点的缺口牵引在弱势环境下更是成为心理压力。华讯投资分析师陈晓慧认为操作上，方向不明之时，尽量保持耐心和信心，后市最有可能出现的走势就是再现一次恐慌性破位杀跌，然后走出泥沼。关注超跌大盘蓝筹股，以及新兴产业、抗通胀、央企重组、高送转等。

　　(华讯投资)